英银根本立场渐颠覆 危机时期举措将谢幕

本周市场人士都不约而同地将目光投向欧洲央行(ECB)和美联储(FED)，欧美两大央行行长将于周五(8月22日)晚些时候在杰克逊霍尔全球央行年会上发表重要讲话，但投资者也不应遗忘，本周最新消息显示，英国央行(BOE)内部出现了重大转变。

英国央行(BOE)本周三公布的8月会议纪要显示，决策官员已经开始讨论如何结束金融危机时期的措施，这些措施将隔夜货币市场利率与央行的官方利率挂钩。

两人支持加息

最为震撼的消息是，英国央行货币政策委员会表决结果：支持加息2人，支持维持不变7人，支持降息0人。英国央行货币委员会同时以9票全数通过维持资产购买规模不变。

投票加息的委员威尔(Weale)和麦卡弗蒂(McCafferty)称，目前的经济情况“足以支撑立即加息”。提早加息将有助于确保未来可逐渐加息。不确定是否能借助延后加息来减少市场负面反应的风险。

英国央行还表示，若指标利率调升，“近期”可能沿用2009年引入的现行框架。

不过央行称，预计未来数月会公布关于调整的更多信息。一旦央行对3,750亿英镑公债购买计划的安排达成一致，也将需要进行调整。英国央行在2009-2012年期间购买政府公债，以刺激经济增长。

明年初之前或不会加息

自2009年起，所有商业银行存放在央行的准备金，英国央行按照官方基准利率给付利息，以使货币市场利率与基准利率一致。目前基准利率为0.5%。

会议记录还显示，货币政策委员会(MPC)在8月会议上初步讨论了调整这个货币框架。

英国央行发言人称，负责市场和银行业的新任央行副行长夏菲克(Minouche Shafik)，将负责重新评估工作。

巴克莱(Barclays)固定收益分析师Moyeen Islam称，由于重新评估需要一段时间，这代表英国央行在进入升息周期后，还会持续对准备金付息约6-9个月。Islam称：“据我所知，这是央行首次明确表示，有意在升息周期初期实际为准备金制度托底。”

分析师和金融市场预计，明年初之前英国央行不会开始升息。

平均准备金制度可能恢复

在重新评估后，英国央行可能恢复采用2009年之前的“平均准备金制度”，根据这项制度，各银行自行设定每月的平均准备金目标。

如果银行准备金超出或未达到目标，都会遭到惩罚，这可以鼓励银行业使用货币市场管理短期流动性需求。

英国央行在2009年暂停平均准备金制度，因为实施量化宽松的资产购置后，准备金供应反映更多的是刺激政策规模，而非来自银行业的需求。自此当局便未要求银行设立准备金余额目标。

前英国央行委员费舍尔在2011年时曾说，恢复实施平均准备金制度，是最有可能的作法。费希尔最近刚卸下负责货币市场的MPC委员职位。