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法国农业信贷：欧洲央行可能会让市场“大失所望”
文 / 星晴
2014-06-03 20:49:30
来源: FX168财经网
欧洲央行(ECB)将在本周四(6月5日)公布利率决议，投资者料对此已经期待已久，而市场又将如何准备策略，法国农业信贷(Credit Agricole)周一(6月3日)在一份最新报告中对此进行了分析，并提醒投资者欧洲央行可能会让市场“大失所望”。
法国农业信贷表示，“当前市场一致预期欧洲央行将会降息并实施负存款利率。根据最新的一份集中了50名经济学家的调查显示，其中44位专家预计央行将会实施负存款利率。此外，市场还预计央行将会是新的信贷宽松措施，如新一轮的LTRO和暂停SMP购债冲销，甚至是大规模购买资产。”
衡量市场将如何部署策略和利率决议将会如何影响欧元汇率，法国农业信贷列举了一些不同的短期指标。
首先，市场在4月利率决议之后部署了大规模的空头头寸，并已经持有12周的时间，而推动了欧元倒向空头的力量主要来自对冲基金，自5月16日以来，欧元的投机净多头头寸急剧下降。数据显示，欧元/美元是G10货币中空头头寸最为庞大的货币对，这也是自2013年6月后欧元净空头头寸再创高位。
其次，一个月波动率也显示，欧元/美元对是5月份G10货币对中波动最大的。
此外，欧元/美元当前水平与其合理估值水平的的背离已经在收窄。法国农业信贷的短期模型显示，欧/美的合理估值应在1.3500水平附近，这也暗示欧元和短期基本面的联系更为紧密。
综上所述，我们认为周四的利率决议上，欧洲央行可能会让市场“大失所望”，而欧元可能会在空头了结头寸的推动下上周。
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