欧银决议悬案：德拉基会否让债市投资者失望？

欧洲央行(ECB)将于北京时间周四(6月5日)19:45公布利决议，华尔街投行几乎一致预期该央行本周将采取行动。但一些机构纷纷表示，欧洲央行即将宣布的经济刺激政策措施很有可能达不到债券市场的预期。

央行行长德拉基(Mario Draghi)将于北京时间20:30召开新闻发布会。欧洲央行在5月会议上维持基准利率在0.25%和存款利率在0.0%不变。德拉基在随后的新闻发布会上表示，假如有必要，该央行已经做好在6月会议上采取行动的准备。

因投资者猜测欧洲央行周四会后在降息之外可能实施非传统货币政策，例如量化宽松(QE)政策，比利时、法国、意大利和西班牙债券的收益率在过去一个月跌至历史低点。

德拉基在5月会后的新闻发布会上表示欧洲央行准备采取措施促进通胀，受此影响，欧元/美元已经从5月8日的两年半高点1.3993回落约2.7%，

Pioneer Investment Management Ltd.驻都柏林的国债和外汇主管Cosimo Marasciulo周二表示：“市场等待某种形式的QE，或至少对QE敞开大门，但我们认为欧洲央行不愿这么做，我们觉得结果令人失望的可能性很大。那些以为欧元区QE在望而买入德国国债和意大利国债的投资者可能会失望。”该公司管理大约2440亿美元资产。

欧洲多数债券周三下跌，报告显示欧元区5月份制造业和服务业增长低于经济学家预期，加大欧洲央行实施刺激政策抵御通缩的压力。

彭博世界债券指数显示，今年截至本周二欧元区主权债回报率为5.8%。

欧洲央行降息基本是市场共识，在接受彭博调查的60位经济学家中，58人预计欧洲央行周四将宣布把基准利率从创纪录低点0.25%继续下调。另一项调查显示，多数分析师预计欧洲央行还将把存款利率降至负数。但债券投资者并不满足于此。

因相关讨论未公开而要求不具名的两位欧元区央行官员透露，德拉基可能重申其承诺，维持贷款利率在当前或更低水平。

他们声称，虽然最终决定要到6月5日才做出，但决策者正在讨论基准利率和存款利率是降低10还是15个基点。

AllianceBernstein驻伦敦的固定收益投资组合经理Daniel Loughney表示：“尽管市场已经消化了降息因素，但也希望来点实在的，至少要非常关注某种程度的QE。”该公司管理4540亿美元资产。

他说道：“虽然欧洲央行可能会走这条路，但我们觉得这次不会，所以我们可能看到德国国债和欧元区边缘国家债券短期内出现下意识抛售。”

Loughney补充道，尽管如此，将存款利率降至负数，欧洲央行也算打破了一个禁忌，所以其认为这次会议最终会以一次鸽派会议而记在历史中。