美联储柯薛拉柯塔：长期中性利率下降加大央行履行职责的难度

文 / 星晴 2015-07-09 19:32:10 来源: FX168财经网

FX168讯 美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周四(7月9日)讲话称，长期中性利率水平大幅下降将加大美联储(FED)履行职责的难度。

柯薛拉柯塔在为法兰克福的讲话中称，财政当局可以通过发行更多债券来缓解这一问题。

“首先我想说明，我并不是说财政政策制定者增加公共债务的长期水平是适当的，”柯薛拉柯塔说，“我只是指出这种增长的一个相关好处：可以使央行在缓解总体需求面临的负面冲击时更有效。”

柯薛拉柯塔将在今年底从美联储离任，并前往罗切斯特大学任职。他在美联储任职的最后几年都认为，美联储应该进一步放松政策以提振仍顽固地保持在2%目标下方的通胀率。

“鉴于这些成本，我预计货币政策在名义利率较低时将不够宽松，这会导致经济达不到美联储的通胀和就业目标，”柯薛拉柯塔说，“财政政策制定者可以通过将公共债务维持在高于当前市场预期的水平，来降低这种风险。”

市场分析人士指出，财政当局发行更多债券会推高所谓的长期中性实际利率，而这可以使美联储有更多的操作空间，来应对利率接近于零的情况下可能更为频繁出现的危机。长期中性实际利率是指在充分就业及通胀率处于2%的情况下，对经济适宜的借贷成本。

校对：冷静

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