知名博客作家：还在担忧A股？其实美联储另有所虑！

FX168讯 中国股市下跌、大宗商品价格重挫以及新兴货币竞相贬值，这一系列金融市场呈现的动荡势头都成为让美联储推迟加息的因素。不过，“The Econtrarian”博客作家Paul Kasriel认为，在上述因素之外，其实美联储另有所虑。

NorthernTrust前首席经济学家、“The Econtrarian”的知名博客作家中国股市下跌、大宗商品价格重挫以及新兴货币竞相贬值，这一系列金融市场呈现的动荡势头都成为让美联储推迟加息的因素。不过，“The Econtrarian”博客作家Paul Kasriel认为，在上述因素之外，其实美联储另有所虑。认为，物价下跌才是美联储真正担心的问题。

Kasriel表示，环顾金融市场——无论是美国国债的损益平衡通胀率（美国国债收益率与通胀保值债券收益率差），还是欧元计价的通胀掉期（养老基金使用的一种衍生品，用以确保有充足的资金支付养老金）——到处都是负利率，这显示消费物价下跌的可能性更高。

Kasriel认为，即便基准利率维持在0.25%，但“最近几个月，美联储的货币政策变得彻头彻尾地具有限制性了”。

他说道：“美联储逐渐撤出第三轮量化宽松政策，会摧毁央行向金融体系提供的“稀薄的信贷”——因而导致美国银行业资产负债表的萎缩。”(如下图所示)

这对于美国经济而言并不是什么好消息。之前，高盛(Goldman Sachs)经济学家Sven JariStehn在本周二的研报中表示，当前市场状况可能会将美国经济增幅抹去多达0.5%，年底前“拖累”高达0.8个百分点。如果市场动荡进一步深化，或令增速进一步放缓。

媒体编撰的金融市场状况指数追踪美国市场面临的压力，如果该指数的读数为负，则意味着市场状况正在收紧。下图为该指数过去几日的走势：

前美国财政部长萨默斯(Lawrence Summers)最近就表示，风险倾向于金融动荡加剧、经济增速放缓、通胀降低、出现通缩，现在并非加息的时机。Kasriel也认同这一观点，他认为这和中国股市的表现并无关系。

校对：冷静