路透调查：主权债收益率仍将维持低位 即便美联储加息

FX168讯 路透9月21-24日进行的调查结果显示，即使美联储（FED）开始升息，主权债券收益率维持低位的时代至少还将延续一年，因通胀下滑且全球经济前景疲软，将会导致收益率免于大幅上扬。

债券策略师及经济学家多年来持续预言收益率将上扬，但至今仍未实现，而在美联储本月暂缓加息之后，许多人如今怀疑美联储是否会在今年实现加息。

美联储主席耶伦（Janet Yellen）周四表示，美联储仍有可能在今年实施近10年来的首次升息。这番表态提振了美元，并推高美国国债收益率，但市场整体反应相对温和。

去年这个时候，由于预期美联储将在2015年某个时点升息，分析师预计美国国债收益率在当前的这个时候上升。

但最新对50位债券策略师的调查显示，他们已下调了预期，预计债券收益率会在更长时间内维持低位。一些策略师预计主要主权债收益率会大幅下滑。

意大利裕信银行(UniCredit)资深固定收益策略师Luca Cazzulani表示，“美联储的决定改善了核心国债的环境，美欧日三大央行的货币政策立场使得债券收益率的潜在上行压力降至较低水平。”

策略师仍认为美国国债收益率曲线将正常化，正如他们认为美国货币政策终将回归到与金融危机爆发前类似的状态。

全球多数决策者依然持中性或宽松立场。台湾央行，挪威央行和乌克兰央行刚刚在周四降息。

调查显示，到2015年底，两年期美国国债收益率料将从目前的0.73%升至1.00%，一年后将升至1.70%。因此策略师仍认为联邦基金利率将很快上升，尽管市场认为联邦基金利率在年底前上升的几率仅为约三分之一。在9月利率决议公布前，市场也认为9月升息几率为三分之一。

美国10年期国债收益率升幅预计要小得多，一年后料在2.75%，表明收益率曲线将趋平很多。该收益率周四稍早报2.15%。

有策略师称，通胀放缓压力进一步加大的前景、以及新兴市场持续疲弱是其收益率预期面临的最大风险。

测量师还总结道，国债收益率料更长时间保持在较低水平，可能会推高股市，或者在汇市引发极端的走势。

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