摩根士丹利：这才是现在的热门话题--QE4还是负利率？

FX168讯 上周的美国9月非农就业“折戟沉沙”之后，市场开始重新审视美联储(FED)货币政策方向。全球知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)透露，客户们已经开始在谈论美联储是否有必要重启QE4或者是将实施负利率了。

在9月非农公布之前，几乎所有人都在说美联储要加息。可数据出炉之后，有关美联储是否有必要续推刺激计划的议论却愈演愈烈。

摩根士丹利表示，继美国上周发布了弱于预期的就业数据后，该行的客户们已经开始在谈论美联储是否有必要重启债券购买计划或者是将利率降至零以下了。

摩根士丹利驻纽约全球利率策略主管Matthew Hornbach称，“差不多是9月份非农就业人口数据从电脑屏幕上跳出来的同时，电话就响了。客户们问道：哪种可能性更大？QE4还是负利率？”

联邦基金期货走势也跌入谷底，这也从侧面反映出市场对于美联储的政策宽松预期达到了最近一段时间以来的峰值。

(联邦基金期货走势；来源：媒体、FX168财经网)

早在今年8月，前美国财长萨默斯(Lawrence Summers)和全球最大对冲基金创始人Ray Dalio就曾指出，美联储应该考虑重新启动QE来应对通缩威胁，缓解金融市场紧张局面。美联储若重启资产购买，那将成为美联储的第四轮量化宽松计划，也就是交易员们所说的QE4。

Hornbach指出，“QE4和负利率，除了眼下谈及都为时尚早以外，还有一个共同点--那都意味着加息将要推迟到相当长时间以后。”

之前，德意志银行(Deutsche Bank)以及法国巴黎银行(BNPP)都将升息时机预期推迟到明年3月，与利率掉期交易预测的时间相当。

在全球经济复苏步伐放缓，大宗商品价格低迷的背景之下，投行开始转而认真看待QE4的问题。三菱UFJ国际投信的首席基金经理Hideo Shimomura认为，这种议论并非无稽之谈。

Shimomura表示，“如果明年美国经济景况不佳，美联储有可能做出更多量化或是质化宽松之举。降息的可能也同样存在，那是来年的大事。”

校对：冷静