汇丰策略师：美联储点阵图可能成为困扰市场的“源泉”

文 / 星晴 2015-10-28 21:18:08 来源: FX168财经网

FX168讯 美联储(FED)利率决议谜底即将揭晓，汇丰(HSBC)策略师Lawrence Dyer周三(10月28日)表示，美联储的经济预测和广泛讨论的点阵图可能成为困惑之源而非解惑之道。

美联储的经济预测摘要(Summary of Economic Projections)一直未能够证明其准确性，对于这些数据的构造及其诠释和报告方式背后的假设，Dyer抱有更加根本性的疑虑。

Dyer风趣地说道，“马克·吐温描述的三种类型的谎言或能指点债券交易员解读联邦公开市场委员会的利率指引——统计数字可以骗人。”

他认为，美联储的经济预测和广泛讨论的点阵图可能成为困惑之源而非解惑之道。

联邦公开市场委员会的每个人——不管是(假定)负点代表的科薛拉科塔(Narayana Kocherlakota)还是鹰派官员莱克(Jeffrey Lacker)都认为美联储加息后达到的水平大致与货币政策决策层认为到2018年联邦基金利率长期应达到的水平一致。

“在我们看来，这似乎低估了他们的预测面临的下行风险，”Dyer写道。“譬如说，自20世纪80年代早期以来，已经有了四次经济衰退，但美联储没有预测到任何一次。”

“对点阵图中值的关注实际上给了2.65%的中值数据100%的概率分布，”Dyer表示。“投资者应当权衡范围更广的利率概率，以便正确预测证券价格。”

他还指出，不是所有的点都是同等重要的——美联储主席耶伦(Janet Yellen)的点肯定影响最大。

校对：冷静

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