美联储决策存致命盲区？委员：有警讯；还有未知领域

FX168讯 这条央行动态多少让人感觉“心头一紧”，“无所不能”的美联储(FED)似乎并未了解经济形势的全貌，利率偏低又成了“警讯”？这又是在日本的这一局面维持了数十年，全球各国央行宽松姿态呈现了至少6年的情况下……

旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五(10月31日)表示，中性利率偏低是一个警讯，可能暗示美国经济有了美联储并未完全了解的转变。

美联储虽然上周维持利率于近零水准，但突然间，又将12月加息提上了时程。然而情况又有了“质的变化”——威廉姆斯说“我们错过了一些未知因素”，这个“玩笑”有点大：

全球各国利率路线图 来源：路透Datastream FX168财经网

他在华盛顿参加布鲁金斯学会一场小组讨论时表示：“我把这点更加视为是一个警讯，就是我们的理论模型中存在力所难及的未知的部分，或者是存在着和我们想法有出入的点，我们应该更加深入研究，试图进一步肃清这些问题。”

威廉姆斯今年在美联储决策小组中具有投票权，他先前曾表示，美联储应该尽早加息，但应该缓步推进。他的投票权将于今年年底结束。

他补充称，中性利率偏低对于货币政策而言有着“相当重要”意义，需要更加着重以财政政策作为回应。

威廉姆斯说：“若我们能够提出更好的财政政策，找到经济加速成长的办法，或拥有更高的中性利率，那么就会减轻我们试图拿出其他办法的压力，例如通过庞大资产负债表或拉高通胀目标等，这同时也意味着我们不用再那么依赖量化宽松及其他政策。”

美联储通过强调信贷通道的重要性，将利率维持在近零水准，本质上通过金融系统的过剩流动性避免了衰退市场机制的形成。

威廉姆斯随后称，美联储尚未就加息时机做出决定，提到12月份会议的目的旨在避免让市场感到意外。在决定加息之前希望能看到更多的经济数据。

威廉姆斯现在又警告说，还是依照是激情来调整，这是护住短处的最好做法，因为“加息只是时间问题”听上去还算是很大概率的事件，然而就是不知道到底是何时。

校对：TIER