市场跌成“熊样” 美联储恐脱离渐进加息轨道

文 / TIER 2016-01-25 16:57:41 来源: FX168财经网

FX168讯 美联储(FED)决策者周二(1月26日)和周三将举行会议，为12月历史性加息行动以来的首次利率会议。据外媒报道称，过去三周股市市值蒸发约2.5万亿美元，且消费者有可能缩减支出，或许会让美联储脱离渐进式加息的轨道。

美联储本周预计不会采取行动，不过投资者将会仔细研读会后声明，观察近期发生的各种事件对加息前景有什么样的影响。

分析师指出，市场不振持续的时间越长，这波重挫将冲击美国经济增长主要引擎——家庭支出的风险便越大。

美联储研究和其他研究估计，当家庭净值缩水时，传递效应幅度会多达6%，并导致支出减少。这意味着，除非市场能很快展开反弹，否则未来几个月消费萎缩将多达1,500亿美元——这将对国内生产总值(GDP)形成接近1%的拖累。

自上次美联储会议以来，油价跌至数年新低，全球股市遭遇史上最糟糕开局，多名美联储官员也表达了担忧，担心近期美国通胀预期下降可能打击家庭和企业信心。

(美股标普500指数和道指走势图表来源：路透、FX168财经网)

美联储官员通常淡化市场波动的重要性，认为这基本上与货币政策关联不大，除非波动太大，大到对企业投资、招聘或家庭支出构成冲击的地步。

但据权威专家分析，考虑到市场持续下跌情况下的财富效应将在很大程度上削弱美联储目前预期的经济增速，情况或许确实如此。此外，其它有关消费者支出习惯的指标已开始转为平缓，或暗示家庭可能要捂紧荷包。

一直到去年末，个人储蓄率仅仅小幅上升，11月时为个人可支配收入的5.6%，高于2013和2014年的均值4.8%。

这可能意味着消费者回归谨慎情绪，在美国从2007-2009年衰退中复苏的初步阶段，这种谨慎情绪也很明显，当时美国家庭专注于修复财务状况。

牛津经济研究院(Oxford Economics)近期估算，5月以来全球股市累计20%的暴跌，将使美国GDP到明年底时较应有水平低近2%，并将美联储基本预测的经济增长率抹掉近半。

校对：星晴

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