美国也实施负利率？美联储危机情景中已有此招

FX168讯 随着世界各地的利率都变为负值，美联储(FED)也在要求银行考虑同一幕发生在美国的可能性。继日本央行(BOJ)推出负利率惊呆市场之后，目前投资者重点关注美联储未来是否将会追随五大央行的脚步，将利率降至负值来遏制通缩。

(图片来源：Business Insider)

在2016年的年度压力测试中，美联储表示，其将评估大型银行抵御一些可能情景的能力，其中就包括3个月期美国国债利率长期保持在零下的情景。

美联储上周宣布压力测试时说道：“严重负面情景是，发生严重的全球衰退，同时伴随着一段时间的企业财务压力加剧和短期美债收益率为负值。”

在上述特定模拟情景中，失业率会翻倍至10%，达到上次金融危机之后的水平。

近年来3个月期美债收益率曾屡次略微跌破零，其中包括去年9月、在美联储于全球金融市场动荡之际而推迟加息之后，而且曾在10月2日触及-0.05%的低点。

(图片来源：媒体、FX168财经网)

但在压力测试中，银行需要应对的情况是：3个月国债收益率在2016年第二季度进入负值区域，然后跌至-0.5%，并一直维持至2019年第一季度末。

美联储指出，负利率的情景假设并不代表了美联储方面所做的预期。美联储假设针对负利率的调整并不伴随金融市场出现额外动荡局面。

日本央行上周的举动再度显示全球经济增长趋缓的迹象，而景气低迷引发年初全球市场动荡不安。欧洲央行(ECB)已暗示可能加码刺激措施。美国货币政策与日本、欧元区背道而驰，投资人对报酬率较高的美国资产趋之若鹜，或迫使美元升值。因此，恐怕会进一步压低美国通胀，从2012年以来通胀率一直未能达到美联储2%的目标。

BMO Capital Markets驻纽约利率策略师Aaron Kohli说：“美联储很难独善其身，其他主要央行都把存款利率降到零以下，美国央行难以独自加息，到现在为止，我们本来希望看到汇率稳定，不愿再见到从海外输入的通缩压力。”

值得注意的是，美联储主席耶伦(Janet Yellen)和纽约联储主席杜德利(William Dudley)在内的美联储官员已经表示，他们对负利率持开放态度。

以下美联储大佬们针对负利率的相关评论：

2016年1月29日：前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)接受MarketWatch采访时表示，“如果情况需要”，央行“会而且也应该考虑”；

2016年1月15日：纽约联储主席杜德利表示，如果经济疲软，将考虑负利率；

2016年1月12日：美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)表示，负利率在美国很难快速实施，原因是货币市场基金面临跌破面值或倒闭的风险；

2015年11月4日：美联储主席耶伦表示，目前不需要负利率，然而也不会将其排除在外；

2015年10月8日：前明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)表示，美联储应考虑如何使货币政策更为宽松，包括负利率。

校对：长阳