机构评述汇总：关于奇差非农和美联储加息预期

FX168财经报社(香港)讯 在非农就业指标在市场引爆核弹后，路透社周五(6月3日)最新发布的调查结果显示，华尔街大行一致认为，美联储(FED)本月将维持利率不变。

接受访问的19名初级交易商称，美联储将在6月14-15日的会议上，维持指标利率在0.25%-0.50%不变。不过多数人仍认为，联储将在9月底前调升联邦基金利率目标0.25个百分点。

在路透针对23家初级交易商展开调查之前，美国于周五公布了5月非农就业报告，显示该月仅新增3.8万个就业岗位，为2010年9月以来最少。

受访者对6月升息机率的估计中值为5%，即便没有一家初级交易商预期升息。调查还显示，7月底会议上升息的机率预估中值为34%。

这些数字与利率期货市场定价情况相符，芝加哥商业交易所(CME)集团的FedWatch工具显示，联储6月升息的可能性为6%，7月升息机率为33%。

略超半数的交易商(15家中的9家)认为，美联储今年加息不会超过一次，对年底时联邦基金利率目标中点的预估中值为0.63%。美联储去年12月实施近10年来的首次升息，自此之后一直维持利率不变。

莱斯银行：非农令美联储停下来思考

根据莱斯银行市场(Lloyds TSB)分析师称，市场对美国就业报告可能反应过度。他们预计就业市场疲弱是暂时的，但指出，今天的报告会令美联储委员停下来思考。

该行在报告中写道：

这是2010年第三季度以来月度非农就业新增人数最少的月份。预计此为异常现象，而非潜在的疲软信号，因为没有迹象显示每周首次申领失业救济金人数稳步提升，这通常被关联到劳动力市场条件恶化的信号。

应该注意的是，去年3月也出现类似的新增就业人数意外不足并随后在4月猛新25万人的现象。不过最新的数据至少让美联储决策者陷入犹豫。

美联储主席耶伦(Janet Louise Yellen)定于下周一发表讲话，这是她在美联储6月货币政策会议前影响市场预期的最后机会。虽然她反对委员会过分解读这份报告，但现在看来美联储不太可能在6月会议上加息。实际上，市场的第一反应是定价美联储在今年余下时间不会加息，然而这样的预期同样偏激。过去几周公布的数据显示，美国2季度经济增长加速，在这种情况下，我们预期任何劳动力市场出现的疲软现象都是暂时的。

CIBC：9月美联储仍会加息

加拿大帝国商业银行(CIBC)首席经济学家Avery Shenfeld撰文称，美联储6月加息需要就业数据全面爆发，但希望毫无悬念地落空了。

Avery Shenfeld写道：

背后的原因不只是电信罢工造成的登记就业减少3.6万，而服务业的提振也十分有限。对第二季度仍然看好，但是需要多几个月的良好经济数据来使美联储重回加息轨道。4月贸易数据显示赤字扩大，3月贸易数据被下调，尽管从数据看出口当月反弹了1.5%。

就目前而言，我们仍坚信美联储9月会加息。

法巴：美联储今年不加息

法国巴黎银行(BNPP)美国经济团队指出，5月极度低迷的就业数据进一步证明了美国经济已经放缓，今年不会有任何加息。

数据表现惨淡很大一部分动因在于威瑞森通讯(Verison)罢工导致信息行业就业损失3.5万人。美国劳工部统计局(BLS)在官方报告中称，罢工导致了信息行业的就业变少。

目前的失业率低于联邦公开市场委员会(FOMC)4月会议纪要对长期失业率的目标4.8%-5%。如果劳动参与率不变的话，失业率应为5.1%。

我们预期美联储(FED)对此作负面解读。这将支持我们有关联邦公开市场委员会在2016-2017年都不会有任何加息动作的观点。