耶伦吹响加息号角加息预期未升反降 金融市场上演惊险过山车行情

FX168财经报社(香港)讯 万众期待的美联储主席耶伦讲话终于揭开神秘面纱。周五(8月26日)晚22点，耶伦表示近几个月加息的可能性增强，但对美联储近期政策前景提及有限。眼下，下周五公布的8月非农就业报告成为市场焦点所在。耶伦讲话之后，金融市场瞬间掀起滔天巨浪，美元指数先扬后抑，非美货币与金银油也开启暴涨暴跌模式。

美联储(FED)主席耶伦周五表示，因就业市场改善，且预期经济温和成长，近几个月升息的可能性增强。

耶伦没有暗示美联储何时可能升息，但他的讲话巩固了今年稍晚可能加息的预估。美联储在9月、11月和12月都安排了货币政策会议。

耶伦在为期三天的杰克逊霍尔全球央行官员年会上表示，“美国经济正在接近就业最大化和物价稳定的美联储法定目标。”

“鉴于就业市场表现持续稳健，以及我们对经济活动和通胀的展望，我认为，近几个月上调联邦基金利率的可能性已经增强，”耶伦在准备好的讲稿中表示。

（图片来源：路透）

她还称，美联储仍认为未来升息应是“循序渐进的”。

美联储在去年12月进行了近十年来首次加息，但今年迄今一直未能进一步行动，因全球经济成长放缓、金融市场动荡以及美国通胀数据普遍低迷。

耶伦称，美联储的货币政策没有预先设定好的路径，取决于数据的表现。未来升息的路径范围较广，一旦经济遭遇冲击，路径可能改变.

耶伦称，前瞻性指引和购债仍将是联储政策工具的重要组成部分,未来联储可能希望探索购买覆盖范围更广的资产来应对经济下滑的可能性,未来上调联储通胀和GDP目标的可能性也是重要的研究课题。

美国联邦基金利率期货走势暗示，交易商预计美联储9月加息机率为18%、11月加息机率为25%、12月加息机率为50%、2017年6月加息机率为65%。

耶伦的讲话未能阐明，美联储需要看到经济达到任何状况才会升息的路线图，不太可能令一些投资人相信联储很快会升息，部分是因美联储政策制定者在是需要很快升息，还是采取更审慎态度上分歧严重。

美联储此次会议旨在设计新的货币政策框架。在降息至近零水准，并向银行系统注入大量资金后，目前，各国央行官员正在急切地寻找刺激经济的新方法。

日内稍早，美联储官员布拉德、卡普兰、梅斯特，以及洛克哈特在杰克逊霍尔全球央行年会接受外媒采访时纷纷放“鹰”。

今年FOMC票委布拉德：重申希望今年加息，9月可能是加息的好时候，美联储可能在今年加息。

今年FOMC票委梅斯特：开始渐进式加息是有意义的；加息时机不是重点，加息路径才是重点。

非FOMC票委卡普兰：加息路径比下次加息时机更为重要；认为未来的加息路径较为平稳。

非FOMC票委洛克哈特：9月加息需要进行“严肃的讨论”，今年可能加息两次；若经济持续改善，今年至少加息一次。

美国商务部周五稍早公布，美国二季度实际GDP年化环比修正值为1.1%，符合预期，前值为1.2%。下修主要受政府开支下降与企业进一步削减库存拖累。

（美国GDP走势图，来源：BEA、Zerohedge、FX168财经网）

路透社点评称，数据符合预期，但较前值略微下降，主要因企业削减未售出商品库存，抵消消费者支出的上涨；该数据也反映了进口较预期有所增加，但地方政府支出疲软的情况。自去年下半年以来，美国经济一直艰难增长，目前第三季度的经济数据也是喜忧参半。

美联储主席耶伦讲话过后，全球金融市场短线上演惊险“过山车”行情。美元指数短线暴拉50余点，突破95关口至95.01，随后自日内高位跳水逾80点至94.25。

（美元指数5分钟走势图，来源：FX168财经网）

非美货币上蹿下跳：欧元/美元跳水60点至1.1243后，随后急升百点至1.1339；英镑/美元跳水80点至1.3143，急升120点至1.3265；美元/日元飙升70点指100.90，跳水90点至100.07；澳元/美元急挫50点至0.7608后，飙升80点至0.7691；人民币兑美元在美联储主席耶伦讲话过后快速走低，离岸人民币跳水跌约100点，跌破6.68关口至6.6883一个月新低，随后快速飙升200点至6.6653。

（欧元/美元5分钟走势图，来源：FX168财经网）

大宗商品上演V型走势：现货黄金暴跌约10美元至1319.60美元/盎司低位后，又短线拉升17美元，刷新三日高点至1341.40美元/盎司；现货白银短线拉升逾1%，刷新两日高点至19.01美元/盎司，升幅近2%。

（现货黄金5分钟走势图，来源：FX168财经网）

据报道，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔的演讲稿公布后，COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间22:00及22:10分别成交8597及12614手，多空拉锯使得现货金价短线上下震荡逾20美金。

美油短线下滑至46.98美元/桶低位，随后跳涨近1.50美元至48.46美元/桶，之后再次转而下滑，从高位跳水近1美元至47.58美元/桶，回吐日内大部分升势。

（美油5分钟走势图，来源：FX168财经网）

据外媒报道，来自也门的导弹击中了沙特阿美公司的石油设施。这一消息导致油价回吐部分涨幅。

美股起初大幅缩减涨幅，随后急剧扩大涨幅，道指和标普500指数升近0.7%。

耶伦讲话后，美国公债收益率上涨，10年期美债收益率升至1.5816%，美债价格随后转至平盘上方，收益率降至1.5407%。

“美联储通讯社”Jon Hilsenrath指出，耶伦的讲稿透露了美联储将在未来数周或数月内提高短期利率。此次耶伦讲稿为9月的会议加息留下了可能性，但是耶伦并未明确提到央行是否认为未来数周经济指标可能令人失望。美联储9月是否加息的决定似乎取决于9月2日非农报告是否显示出就业市场稳健发展。

Hilsenrath认为，如果美联储在9月不加息，那么今年还有两次FOMC会议，一次是11月美国总统大选之前；另一次是12月。耶伦今日讲话表明，如果9月不加息，那么可能在11和12月两次会议中的一次内，选择行动。

华尔街日报指出，美联储主席耶伦称未来几月加息的可能性上升，为9月加息保留选项。

富国银行首席策略师Brian Jacobsen指出，耶伦讲话的关键是“我相信上调联邦基金利率的可能性已经在最近数月里增强”，耶伦希望为FOMC在9月份加息做铺垫，但可能只会增强美联储在11月份或12月份加息的可能性。

法国兴业银行利率策略主管Subadra Rajappa表示，耶伦的讲话大致符合预期，“我们实际上认为她并不会暗示FOMC将在9月份加息”，但耶伦刚好为美联储将宜早不宜迟地加息敞开大门；美联储希望市场开始押注FOMC将在2016年加息，使得12月份加息的可能性略微超过50%。

高盛分析师Jan Hatzius指出，耶伦的讲话提高了美联储在9月份FOMC货币政策会议上加息的可能性，但任何行动都将取决于9月2日发布的美国8月份非农就业数据。

法国农业信贷银行指出，市场仍在猜测下一次美国加息的时机，因为耶伦的讲话对于美联储近期政策前景提及有限；高收益率和大宗商品货币领涨，因为耶伦的讲话没有改变市场观点，即美联储加息将非常谨慎。

道富环球投资管理分析师Ferridge指出，尽管最近有迹象暗示FOMC正在反思其政策，但美联储主席耶伦的演讲稿并未提出新的见解。美联储不太可能在九月加息，但若是美国数据持续向好，则年底加息极有可能。