美联储大鸽派反水金融市场瞬间“大变天” 新债王再爆惊人言论

FX168财经报社(香港)讯 周五(9月9日)，因美联储政策委员会中的鸽派成员、波士顿联储主席罗森格伦意外发表鹰派言论，金融市场掀起巨澜：美元指数短线急涨至三个交易日高位95.56，美股三大主要股指下挫逾1%，以黄金与原油为首的大宗商品急剧跳水......“新债王”Jeffrey Gundlach再爆惊人言论，表示此时为非常重要的时刻，时候是做好防御准备了。

美联储鸽派委员倒戈 金融市场掀起滔天巨浪

波士顿联储主席罗森格伦周五表示，一直不愿加息的美联储如果等待太久才行动，那么其将面临越来越大的风险，所以逐渐收紧政策或许是恰当的。

在这又一个表明美国加息将临近的信号中，罗森格伦称“预估面临的风险正越来越趋于双向。”他表示，这意味着尽管海外经济体放缓仍是一个担忧，但美国经济已经展现出了韧性，而如果美联储的政策仍过久地维持不变，那么经济甚至有可能会过热。

罗森格伦历来是美联储的一位鸽派官员，对美国今年加息愈发笃定。他援引英国公投脱欧作为美国经济对外部冲击展现出抵抗力的例子。“还存在美国经济增速远远超过目标的长期风险，”他说。

“如果我们希望确保保持充分就业，逐渐收紧可能是适宜的，”罗森格伦说。他今年在美联储制定货币政策的委员会中有投票权。

“有充分理由继续致力于货币政策的逐步正常化，”他表示。

罗森格伦没有提及他是否预计年底前会有一次加息，但此番表态似乎与耶伦上个月的讲话相一致。后者当时称加息的理由“正在增强”。

罗森格伦表示，今年迄今“温和的”薪资压力意味着就业市场正在趋紧，明年可能会远超过“充分就业”。展望今年余下的时间，他表示未来两个季度美国国内生产总值(GDP)增速可能会反弹，达到逾2%的水平。

不过，美联储理事、票委塔鲁诺随后表示，希望在考虑加息之前看到证据表明通胀率将持续回升。但他补充道不排除今年加息的可能性。

塔鲁诺指出，通胀多年来都未回升至2%，希望看到证据表明通胀率将回升并维持在2%水平。“经济并未过热，”他表示。

继两位美联储官员表态后，达拉斯联储主席卡普兰随后表示，他依然相信过去数月里的数据加强了对加息前景的支撑，但经济增长面临的长期逆风意味着美联储能够以缓慢的速度加息。

卡普兰表示：“我仍然相信过去数月里加息前景被强化。我认为维持低利率将付出代价。这对资产配置、雇佣及其他决策造成扭曲和不平衡。我认为我们将在未来数月里进行讨论，以决定未来怎么走。“

但他也认为，美联储的加息路径非常重要，加息进程会是非常浅而平坦的，“比我们在历史上经历地更为平坦”，“美联储能够承担耐心且深思熟虑行动带来的影响。”

上周五令人失望的8月非农就业报告以及近期的疲弱ISM制造业与服务业数据出炉之后，市场基本上已经排除了9月几下预期。

不过，罗森格伦今日讲话之后市场隐含的9月加息概率几乎翻了一番，升至33%。但塔鲁诺更为鸽派的言论显示加息概率仅为24%。

据金融博客zero hedge撰文称，尽管经济数据不佳，但是交易员突然大幅上调了美联储9月加息的概率。据媒体数据，联邦基金利率期货合约显示美联储9月加息概率为38%。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

欧市盘中，美元短线大幅拉升，最高触及95.56，为三个交易日以来的最高水平。

（美元指数15分钟走势图，来源：FX168财经网）

“美联储鹰派成员呼吁加息的言论令人不安，”JonesTrading Institutional Services LLC全球市场策略师Yousef Abbasi指出，“更偏鹰派的投资者紧抓这一点，今日无疑是人们为9月加息做好持仓准备的日子之一。”

“票委罗森格伦此前是鸽派成员，尽管过去一周经济数据疲弱，他仍重申加息愿望，”The Lindsey Group首席市场分析师Peter Boockvar在致客户的一份报告中指出。“这至关重要，因作为具有投票权的鸽派成员，在近期一系列经济数据表现疲弱之后，呼吁加息。”

接下来市场将重点关注美联储理事布雷纳德的讲话。巴克莱银行首席美国经济学家Michael Gapen称，布雷纳德的讲话被视作美联储9月意图的一个重大信号。

Gapen称，作为美联储政策委员会中的鸽派成员，如果布雷纳德的讲话也传递出加息的信号，那么这显示联邦储备委员会内部在加息上的意见一致；我们认为这将增加9月加息的可能性。

因罗森格伦的讲话提升了本月加息预期，美股承压下滑。美市早盘，美股三大主要股指跌幅扩大至逾1%，其中标普500指数下跌1.2%，跌穿2个月区间底部。

（标普500指数走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

“投票委员有关美联储可能不得不加息的评论至关重要，”Fort Pitt Capital高级股市分析师Kim Forrest指出，“我认为市场需要明白加息即将到来。9月还是12月，从大环境来看这并不重要。”

“我认为关键在于罗森格伦的讲话，”摩根大通基金首席全球策略师David Kelly表示，“我认为，他们正试图将自己逼近不得不在9月加息以维持信誉的角落里。”

“我认为如市场因预计加息而抛售，那么其将很快会反弹，”Kelly补充道，并指出加息最终将被视作对经济投下信任票。

CBOE波动性指数（VIX，俗称恐慌指数）录得英国退欧以来最大涨幅，涨幅扩大至18%，为8月26日以来新高。

（VIX指数走势图，来源：Zerohedge、FX168财经网）

美国10年期国债收益率上涨11.9个基点，刷新11周高位至1.663%；30年期美债价格下跌逾1个大点，其收益率则上涨约13个基点，刷新七周高位至2.377%。七年期美债收益率刷新逾两个月高位，五年期美债收益率上涨10个基点、刷新一周高位至1.227%。

现货黄金周五连续第三日下挫，美市盘中最低下探至1329.94美元/盎司，周五美联储官员发表关于加息的鹰派言论，助力美元上涨，投资者继续对黄金获利回吐。在美国数据及美联储官员仍对9月加息有所支撑的情况下，但本周金价仍有望连续收得周涨幅。

（现货黄金15分钟走势图，来源：FX168财经网）

ABN Amro分析师Georgette Boele表示：“美联储信号不明，一方面数据疲软黄金获得支撑，但市场注意力被分散，黄金朝着相反的方向去了。黄金现在面临的问题是技术的，黄金已经两次触及在1375-1380一带，如果回到该区域，人们又获利回吐。”

BNP Paribas 在研究报告中指出：“欧洲央行维持利率不变的决定，使市场把目光又转向美联储，在下次会议之前，美联储官员发出了鹰派言论。”

受获利了结打压，美油在隔夜暴涨之后大幅下挫。美国WTI原油期货下跌逾2.5%，刷新日低至46.28美元/桶，较日高回落1.08美元。布伦特原油期货下跌2.8%，刷新日低至48.53美元/桶，脱离隔夜高位50.13美元/桶。

（美油15分钟走势图，来源：FX168财经网）

市场仍在关注石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯及阿尔及利亚等非OPEC产油国将在9月26-28日举行的非正式会议。

除了大涨之后的获利了结之外，此前摩根士丹利分析师称，油市供需再平衡存在延迟风险。该评论给油市带来压力。

“我们尚未改变对于2017年中期达到再平衡的预测，但我们的信心水平在下降，”他们在一份报告中称。

报告还指出，“再一次，我们看到多项意外利空发展同时出现的可能性加大，有可能会将再平衡(经季调需求超过供应)的时间点推迟至2017年底甚至2018年。”

不过，美银美林重申，因第四季度将出现两年多来的首次“大规模短缺”，WTI原油价格年末达到54美元/桶的预期；预计第四季度全球原油供应短缺为60万桶/日，2017年为78万桶/日。美国以外其他地区的库存下降以及WTI原油时间价差收窄，预示着市场将重新平衡。美国原油进口在过去两个月里增至840万桶/日，而上半年为780万桶/日；美银美林预计阿尔及尔会议上产油国不会达成冻产协议。

新债王语出惊人 是时候为重大时刻做好准备了？

DoubleLine Capital首席投资官、有“新债王”之称的Jeffrey Gundlach周四表示，固定收益投资者是时候日通过减少持仓时间、将资金转移至现金和防止波动来为加息和高通胀做好准备了。

“这是一个非常、非常重要的时刻，”Gundlach指出，“利率已经触底。正如数年以来我谈论的一样，近期可能不会升息。但我认为这是事情的开始，你应该做好防守。”

56岁的Gundlach是一位成功的基金经理和金融预言家。他所在的DoubleLine Total Return Bond Fund今年以来追踪媒体巴克莱美国综合债券指数，避免高收益债券并回避长期仓位。

Gundlach指出，其未持有的10年期美债在7月触及的低位表明利率已经触底。他表示，截至2016年底美国10年期国债收益率可能会超过2%。

Gundlach还坚持预计特朗普将当选下任美国总统。他指出，特朗普与希拉里都提倡增加基础设施开支，在发达市场央行的低利率和负利率政策作用减弱之际，这将给经济增加财政刺激。

“财政刺激或将到来这一观点可能会被债市发觉，”Gundlach称。他认为，更多债务支出可能会增加政府借贷成本，其将促使投资者寻求更高收益。

“人们说，‘利率怎么会上升呢？’”他表示，“这就是其上升的方式，且已经有所上升。”

校对：浚滨