【终极前瞻】美联储会议纪要即将揭开面纱 这5大看点不容错过

FX168财经报社(香港)讯 北京时间周四(1月5日)凌晨3点，美联储将公布12月会议纪要，委员们在此次会议上一致投票支持近10年来的第二次加息。会议纪要可能会为今年加息时机、财政前景对其预期的影响程度以及随着通胀上升、失业率下降其风险评估变化情况提供线索。

华尔街日报撰文指出，此次会议纪要应重点关注以下五点：

2017年不确定性

自特朗普赢得美国大选以来，股价攀升、美元升值以及长期利率上升表明华尔街预计特朗普政府将通过减税和增加支出来开启财政扩张新纪元。但美联储最新经济与通胀预期几乎与9月持平，耶伦主席在12月14日的新闻发布会上明确表示，委员们并未提前行动。“眼下，我们在不确定性阴云下操作，我们有时间来观察等待将发生什么变化，”她表示。纪要可能进一步阐明官员们的财政扩张预期，以及其计划如何权衡特朗普政策提议的潜在效应。

加息路径

委员们在会议后发布的预期中指出，他们预计2017年基准利率上升路径将比数月之前的预期更为陡峭。12月，他们预计今年加息三次，每次加息25个基点。而9月会议上，他们预计加息两次。耶伦淡化了这一变化，称之为“非常温和的调整”，仅有一些委员更改了预期。耶伦还指出，其部分同僚在经济预期中将可能的财政政策变动纳入考量，但警告称这些变化“仅为影响前景和经济政策路径的诸多因素之一。”市场需要关注政策方面的讨论，以从中寻找在经济前景几无变化的情况下部分委员预计加息次数增加的更多线索。

下次加息时机

2015年12月加息25个基点之后，美联储官员预计2016年将加息四次。而他们最终仅于年底加息了一次。随着上个月经济增长变得更加强劲，他们是否预期本季度将再次加息？或者他们是否预计等待更长时间以观察经济和市场的表现？耶伦在新闻发布会上未就下次加息提供任何暗示，但纪要或会。

充分就业讨论

去年底，美联储官员们的核心讨论在于失业率该如何发展下去，其中一个阵营表示应该让失业率继续下滑以使得更多旁观的工人回归就业市场，而其他人则警告称如失业率在11月触及4.6%的情况下继续下降将引发通胀飙升。他们上个月的预期中值显示，他们预计今年底失业率将降至4.5%，2019年将保持在这一水平，表明他们仍认为就业市场存在部分闲置。纪要将为这一辩论提供更多细节。

前景风险

耶伦在记者招待会上未提及任何特定经济风险。美联储会后声明指出，委员们认为前景风险“大致均衡”。纪要可能会揭露新的一年他们将监控哪些风险。

校对：浚滨