美联储“大鸽派”：两大因素放慢加息计划 利率或长时间低企

FX168财经报社(香港)讯 美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(5月8日)表示，一季度美国经济以及通胀数据的疲弱表现应放美联储(FED)进一步加息的计划，利率可能在较长时间内维持低位。目前外界广泛预期美联储将在6月会议上再次加息。

布拉德当天在佛罗里达举行的亚特兰大联储会议上讲话称，“第一季GDP增长数据令人失望，意味着今年开局不利。同时，消费增长减弱，这有些让人担心，因为消费一直是一个亮点。”他认为在当前低增长的经济背景下，美联储可能需要最多再加息一次。

此外他还提到通胀数据，并表示“该数据也令人失望，我们之前一直说正在升向2%的水准，但实际情况却相反。通胀在远离美联储的官方目标。”

布拉德强调，鉴于数据表现，如果继续加息，就会让人担心相比经济表现，政策预期对美联储的影响更大，因为市场高度预期联储会在6月加息。他补充道，“我担心我们回到制定政策只看时间，而不关注数据变化的状态。”

美联储上周三(5月3日)发布的政策声明显示，决策者认为尽管美国第一季度经济指标不尽如意，但美联储仍表示通胀已接近目标位，强调就业市场趋紧，暗示了可能会在6月份收紧货币政策。然而，在周一的会议上，属于少数派的布拉德阐述了相反的观点，认为低利率将保持一段时间。

他表示，全球对安全资产的需求持续强劲，且美国劳动力增长缓慢，将使美国利率在可见的未来保持低位。他并称，特别是这种情况拉低了“自然利率”，而后者是联邦基金目标利率的长期参照物。

事实上，2016年以来，布拉德就一直认为在低增长、低生产率和低通胀的“环境下”，联邦基金利率不到1%是合适的水平，联储3月加息后目前已达到该水准。

他并称，没有理由预计这些动能会很快改变，联储也没有理由逐步升息。当前的政策利率水平是合适的。

另外，在被问及缩减资产负债表是否会引发又一次的减码风暴，布拉德回答称，“尽管股票估值已高，但我们并未处于类似1990年代的房地产或股市泡沫。当美联储开始缩减资产负债表时并不会出现又一轮减码风暴，2013年的减码风暴是由于沟通不顺畅，而这次的沟通将是出色的。”他认为减码风暴的产生是因为沟通问题，而不是实际政策问题。

校对：Sarah