野村证券点评FOMC纪要：资产负债表正常化的步伐或将放缓

文 / Becky 2017-05-25 12:08:45 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 野村证券(Nomura)分析师周四(5月25日)就隔夜美联储公布的5月会议纪要进行回顾与分析，具体内容如下：

FOMC会议纪要：在5月会议纪要中，FOMC强化了我们此前的观点，即如果经济表现继续与FOMC预期相符，那他们将会在6月会议上升息。目前迄今的数据表现复杂。尽管劳动市场持续提升，其中4月失业率进一步降至4.4%，但3月和4月的通胀数据依旧不如人意。

但是纪要表明，FOMC委员认为3月CPI疲软部分原因可能是一些暂时因素，如无线电话服务，尽管此项干扰因素在4月并未形成。在我们看来，近期低水平的失业率可能会弥补通胀数据的不如意。

此外该纪要强调进一步讨论削减资产负债表。纪要表明FOMC将为每月停止再投资的资产负债表上证券设定一个规模上限，最初设定在较低水准，但每三个月会扩大缩表规模。此外，FOMC预期一旦限度达到他们“完全分阶段水平”，美联储将会维持该限度直至资产负债表的规模正常化。这意味FOMC不太可能让全部到期的美债和抵押贷款支持证券流出，即使削减阶段结束，这可能会放缓资产负债表正常化的步伐。

校对：TIER

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