"只会迟到不会缺席"！机构如何看待2016年第一次降准？

FX168讯 中国央行周一决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

据央行网站新闻稿称，此举保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。此次下调之后，中国存款准备金率为17%。

自2015年货币政策宽松之后，今天的意外降准是2016年以来的第一次。机构、分析师们又是如何看待？且看FX168财经网的整理。

中信建投证券宏观债券首席分析师黄文涛：

1.我们预计全年降准5次以上的判断从未改变；

2.货币政策全面放松只会迟到不会缺席。无论汇率如何，无论短期放多少银子。逻辑是经济很差。外部环境只是次要矛盾，主要决定变量还是增长与稳定；

3.债市之前在犹豫，在等发令枪。降准明确无误地告诉市场央行货币政策从未有变，只是节奏更有艺术性；

4.市场情绪会由中性转好。收益率有望下行。维持10年国债2.5%的年内阶段性目标之判断。

中国银行国金融研究所研究员高玉伟：

这次降准的操作在预期之中，去年后几个月外汇占款大幅下降，但是由于人民币兑美元汇率的贬值压力，而迟迟没有退出，主要靠逆回购、再贷款等方式调节流动性。之前央行的流动性会议也表示，降准在当时的信号意义比较强；

但目前看，汇率稳定，离在岸的汇差不大，也说明市场对于人民币贬值的预期不强，为降准提供了空间。此外，对于疏通货币政策来说，降准更加有效，毕竟降准的资金没有成本。预计条件允许的情况下，今年还会有降准的操作；

今天降准这个试点对于市场来说还是有点意外，选在此时也有可能和近期股市再次波动，希望稳定市场信心有关。

华泰证券首席分析师罗毅预计，央行此举将释放流动性7000亿左右，对股市形成正面维稳作用。

据财经评论家叶檀点评：央行降准50个基点。1、释放6500亿左右。2、普遍下调，对股市楼市等都有利。3、银行无风险收益率还将下行。

华侨银行经济学家谢栋铭表示，今天中国股市下跌过猛，采取降准或为给股市支持，但增加资本外流压力。

他还指出，对此次降准时机比较意外，人行之前陆续通过SLF、MLF和每日OMO等操作去平衡资金面波动，这比普通的数量型操作对汇率的负面影响小很多

其还指出，此次采取降准的数量型操作令近期平复的人民币贬值预期再重回，这是对央行近期“稳健略偏宽松”的即时回应；如果接下来经济下行压力过大，进一步降息也很有可能

中信证券首席经济学家诸建芳在接受彭博采访时表示，央行降准符合预期，由于外汇占款下降、资本流出需要降准来对冲。另外，从中国经济基本面看，经济还是处于比较弱的状态，要更加宽松的货币政策来支持。

民生固定收益李奇霖表示，央行普降50基点准备金，释放流动性大约5000-6000亿，只能勉强抵补基础货币缺口，但超预期的降准却有“宽松”的信号意义。

校对：星晴