数据超级日！中国7月社融、新增贷款、M2货币供应全线暴跌

FX168财经报社(香港)讯 周五(8月12日)，堪称为中国数据的超级日！继早前公布了7月规模以上工业增加值等数据之后，下午央行又公布了7月金融数据，商务部则公布了外资投资等数据。

中国央行公布的数据显示，7月新增人民币贷款4636亿元，远低于此前路透8000亿元的调查中值，并创两年新低；当月末广义货币供应量(M2)同比增长10.2%，亦低于路透调查中值11.2%，为2015年4月以来新低。

央行数据并显示，中国7月末人民币贷款余额101.95万亿元，同比增长12.9%，路透调查中值为13.8%。7月社会融资规模增量为4879亿元人民币，比去年同期少2632亿元，为2014年7月以来单月增量新低。当月对实体经济发放的人民币贷款增加4550亿元，同比少增1340亿元。

相关主要数据：

1、7月新增人民币贷款4636亿元，远低于路透调查中值的8000亿元；

2、7月末广义货币供应量(M2)同比增长10.2%，亦低于路透调查中值11.2%；

3、7月末人民币贷款余额同比增长12.9%，低于路透13.8%的调查中值；

4、7月社会融资规模增量为4,879亿元人民币，比去年同期少2632亿元。

相关评论：

招商证券固收研究团队孙彬彬、高志刚：

7月M2同比增速大幅下滑至10.2%，非银存款的基数效应较大，剔除非银存款后M2同比增速为11.4%，信贷派生存款减弱是另一重要因素，分存款类别来看，居民存款和企业存款新增规模继续高出历史同期均值，财政存款增加4882亿，财政支出力度偏弱。

新增人民币贷款4636亿元，不及市场预期，贷款余额同比增速降至12.9%，从贷款类别来看，主要是居民中长期贷款大幅增加4,773亿，反映银行对按揭贷款投放继续保持相当力度，企业中长期贷款增加1514亿，但短期贷款下降2011亿，在地方债务置换规模较小的背景下，反映银行对企业信贷投放仍然较为谨慎。

7月社融余额同比增速降至12.1%，社融新增4879亿，未贴现票据大幅减少5122亿，创历史最高降幅，票据风险明显影响银行开票积极性，债券融资规模回升至2188亿，股票融资1135亿，直接融资能力继续提升。

货币信贷双双低于预期，银行贷款投放谨慎是主因，未来疏通货币向实体传导仍是央行重要任务，货币政策继续维持稳健概率较大。

昆仑银行战略发展与研究部总经理助理李建军：

7月经济数据反映出中国经济经过上半年实现增长目标后，下半年仍然面临困难，转型的拐点还没到，任务尚未完成。数据显示，企业贷款的需求稍显不足，好项目还不够。金融机构在增长放缓的背景下，贷款还非常谨慎，而金融机构会认为中长期贷款的稳定性更高，但这对未来经济的增长形成了潜在支撑。短期贷款的减少，可能是金融机构对借新还旧的操作减少。未来企业的现金流可能会存在一定的问题，要引起注意。

M1仍然大增，表明企业现金为王的心态，也印证短期贷款减少，企业担心拿不到贷款影响未来现金流；另一方面民间投资进一步虚弱，短期内没有好的项目或短期风险比较大。

未来的货币政策将面临挑战，潜在风险很大。目前货币政策实质稳健的做法比较正确，出了问题不能只靠货币政策对冲；市场对风险的态度更加谨慎，对金融机构的压力也带来经营。未来要防范中小金融机构的区域性风险。

目前市场上高增长的项目较少，风险也比较大，由于业绩压力金融机构可能会选择加杠杆，从而带来更大的风险。金融机构的盈利跟随经济周期承压，在这时候要更加防范金融机构的经营风险。预计未来金融机构的监管会进一步规范，要注意连锁金融风险的引发。

中国商务部周五公布，1-7月中国实际使用外资金额(FDI)4915.1亿元人民币(折771.3亿美元)，同比增长4.3%(未含银行、证券、保险领域数据)。7月当月实际使用外资金额497.6亿元人民币（折77.1亿美元），同比下降1.6%；当月全国新设立外商投资企业2400家，同比减少3.8%。

今天稍早，7月工业、投资和消费数据均不及预期，尤其投资增速降至16年半低位，民间投资增速再创历史新低，印证了当前经济下行压力不容忽视。

“从7月整体数据看，投资下滑是比较让人担心的，尤其是占据全部投资比重超过六成的民间投资持续下滑，还没有止住的迹象，显示经济下行的压力还在加大，后续还需在扩大需求方面加力。”中国国际经济交流中心研究员张永军表示。

央行新闻稿全文如下：

2016年7月金融统计数据报告

一、广义货币增长10.2%，狭义货币增长25.4%

7月末，广义货币(M2)余额149.16万亿元,同比增长10.2%，增速分别比上月末和去年同期低1.6个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额44.29万亿元,同比增长25.4%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和18.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.33万亿元,同比增长7.2%。当月净投放现金457亿元。

二、当月人民币贷款增加4636亿元，外币贷款减少52亿美元

7月末，本外币贷款余额107.14万亿元，同比增长11.6%。月末人民币贷款余额101.95万亿元，同比增长12.9%，增速分别比上月末和去年同期低1.4个和2.6个百分点。当月人民币贷款增加4636亿元，同比少增1.01万亿元。分部门看，住户部门贷款增加4575亿元，其中，短期贷款减少197亿元，中长期贷款增加4773亿元；非金融企业及机关团体贷款减少26亿元，其中，短期贷款减少2011亿元，中长期贷款增加1514亿元，票据融资增加276亿元;非银行业金融机构贷款增加55亿元。月末外币贷款余额7799亿美元，同比下降16.8%，当月外币贷款减少52亿美元。

三、当月人民币存款增加5071亿元，外币存款减少107亿美元

7月末，本外币存款余额151.04万亿元，同比增长9.5%。月末人民币存款余额146.75万亿元，同比增长9.5%，增速分别比上月末和去年同期低1.4个和3.9个百分点。当月人民币存款增加5071亿元，同比少增1.66万亿元。其中，住户存款减少2242亿元，非金融企业存款减少3062亿元，财政性存款增加4882亿元，非银行业金融机构存款增加4636亿元。月末外币存款余额6454亿美元，同比增长0.8%，当月外币存款减少107亿美元。

四、7月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.12%，质押式债券回购月加权平均利率为2.09%

7月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交81.0万亿元，日均成交3.86万亿元，日均成交比去年同期增长45.0%。其中，同业拆借、现券和质押式回购日均成交分别同比增长68.3%、40.0%和43.1%。

当月同业拆借加权平均利率为2.12%，比上月低0.02个百分点，比去年同期高0.61个百分点；质押式回购加权平均利率为2.09%，比上月低0.01个百分点，比去年同期高0.66个百分点。

五、当月跨境贸易人民币结算业务发生4647亿元，直接投资人民币结算业务发生2075亿元

2016年7月，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3506亿元、1141亿元、1013亿元、1062亿元。

注1：当期数据为初步数。

注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

注3：自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。

注4：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。

2016年7月社会融资规模增量统计数据报告

初步统计，2016年1-7月社会融资规模增量累计为10.30万亿元，同比多7529亿元。7月份当月社会融资规模增量为4879亿元，比去年同期少2632亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加4550亿元，同比少增1340亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少401亿元，同比多减268亿元；委托贷款增加1775亿元，同比多增638亿元；信托贷款增加210亿元，同比多增111亿元；未贴现的银行承兑汇票减少5122亿元，同比多减1805亿元；企业债券净融资增加2188亿元，同比少644亿元；非金融企业境内股票融资1135亿元，同比多520亿元。

注1：社会融资规模是指实体经济（境内非金融企业和住户，下同）从金融体系获得的资金。其中，增量指标是指一定时期内（每月、每季或每年）获得的资金额，存量指标是指一定时期末（月末、季末或年末）获得的资金余额。

注2：社会融资规模统计数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。

注3：社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款，不包含银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款。

注4：2015年1月起，委托贷款统计制度进行了调整，将委托贷款划分为现金管理项下的委托贷款和一般委托贷款。社会融资规模中的委托贷款只包括由企事业单位及个人等委托人提供资金，由金融机构（即贷款人或受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等向境内实体经济代为发放、监督使用并协助收回的一般委托贷款。

注5：当期数据为初步统计数，当月比上月、比上年同期的数据为可比口径数据。

2016年7月社会融资规模存量统计数据报告

初步统计，2016年7月末社会融资规模存量为148.38万亿元，同比增长12.2%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为100.69万亿元，同比增长13.6%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.66万亿元，同比下降23.7%；委托贷款余额为12.23万亿元，同比增长22.5%；信托贷款余额为5.78万亿元，同比增长7.1%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.06万亿元，同比下降38.5%；企业债券余额为16.63万亿元，同比增长29.8%；非金融企业境内股票余额为5.25万亿元，同比增长24.3%。

从结构看，2016年7月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.9%，同比高0.8个百分点；对实体经济发放的外币贷款余额占比1.8%，同比低0.8个百分点；委托贷款余额占比8.2%，同比高0.6个百分点；信托贷款余额占比3.9%，同比低0.2个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比2.7%，同比低2.3个百分点；企业债券余额占比11.2%，同比高1.5个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.5%，同比高0.3个百分点。

注1：社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济（境内非金融企业和个人）从金融体系获得的资金余额。

注2：数据来源于人民银行、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。

注3：社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款，不包括银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款。

注4:2015年1月起，委托贷款统计制度进行了调整，将委托贷款划分为现金管理项下的委托贷款和一般委托贷款。社会融资规模中的委托贷款只包括由企事业单位及个人等委托人提供资金，由金融机构（即贷款人或受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等向境内实体经济代为发放、监督使用并协助收回的一般委托贷款。

注5:当期数据为初步统计数，同比增速为可比口径数据。

校对：JOE