瑞士央行利率“七年之痒”本周能否结束？

FX168财经报社(香港)讯 上周欧洲央行按兵不动，维持三大利率和资产购买规模不变，该举措令市场失望。而本周四(9月15日)瑞士央行(SNB)发布货币政策评估，料将进一步造成失望。

瑞士央行过去几年中公布的一些重大政策改变使其声名狼藉，但本周会议料不会出现爆炸性新闻。事实上，该行上一次在既定日程中改变利率决议已经有7年时间。

尽管瑞士央行可能还有锦囊妙计，但不太可能会在本周四的会议上显露出来。因欧元/瑞郎在过去两个月中交投疲软，未触及1.08关口。接受媒体采访的所有经济学家都预计，瑞士央行料将仍维持利率在纪录低点-0.75%不变，并进一步坚持其干预承诺。

（来源：媒体、FX168财经网）

Raiffeisen Schweiz经济学家Alexander Koch表示：“近期将支持此观点，即在此次常规季度政策会议上瑞士利率不会发生重大改变。欧洲央行(ECB)在最近的货币政策会议上维持利率不变，因其没有预见改变政策的必要性，因此这对瑞士央行来说可能也是如此。瑞士央行应该会维持利率在当前水平不变，会在货币市场适时干预。”

瑞士央行的关注重点在欧元/瑞郎的走势上，这意味着决策者一直试图阻止与欧元区的利率决议带来的下滑态势。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周暗示，欧洲央行不会进一步扩大资产购买规模，缓解了瑞士央行本周四调整其立场的压力。瑞士央行利率决议将在北京时间周四14:30公布，未计划召开新闻发布会。

尽管瑞士央行官员可能按兵不动，但其他各大央行下一步举措仍存在不确定性。本周英国央行(BOE)公布利率决定及会议纪要，市场将会密切关注以此来寻求再次降息的线索，另外投资者对美联储(FED)加息的猜测也不断引起债券和股票市场的混乱。

若欧洲央行在未来数月内改变其货币刺激规模，瑞士央行行长乔丹(Thomas Jordan)和其他两位管理委员会委员有可能会在同一时间点进一步下调利率。接受媒体调查的经济学家表示，瑞士央行利率下调的底线是-1.25%。

然而降息的最大风险在于机构的现金囤积会增加。尽管瑞士央行表示并未看到这样的发展迹象，但包括苏黎世保险集团在内的保险商已经注意到现金囤积保险的需求。

瑞士央行官员已经把负利率视为良医妙药，这对资产经理人来说是一个麻烦事。瑞士央行理事麦席勒(Andrea M.Maechler)上个月在接受采访时表示，鉴于全球低利率环境，瑞士央行不会采取加息。接受调查的经济学家也表示赞同，预计瑞士的负利率政策将会在3年内维持当前水平。

校对：TIER