中国央行8个月后出手正回购银行间债市价格小幅走弱

2014-02-18 13:27:30 来源: FX168

中国央行公开市场周二(2月18日)时隔8个月后重启正回购，推动银行间债市现券收益率早盘多小幅走高，其中长端升幅稍大，收益率曲线延续周一趋陡的势头。

剩余期限约6.92年的国债140003券最新成交对应收益率为4.38%，上交易日尾盘报4.3650%。国债期货主力合约TF1403早盘收报92.130元，跌0.162元，或0.18%。

交易员指出，资金面过度宽松是央行出手回收流动性的主因，不过由于市场对此已有所预期，加上此次操作量不算太大，今日资金充裕格局仍未改，现券暂未现沉重抛压，利率互换(IRS)在一度上行后亦回稳。

中国1月社会融资规模和信贷的超预期投放，及春节假期后资金持续供过于求的情况，终于招致央行出手主动回笼流动性。业内人士表示，仅从周二正回购操作规模及期限来看，倾向认为这仅是央行在流动性过度泛滥时的平滑之举，并不说明货币政策基调已有变化。

另有交易员指出，正回购操作规模未出预料之外，中标利率定位也不高，资金面受到的影响有限，现券收益率上涨也更多只是心理上的短暂冲击，本周还有现金定存500亿投放，规模足以和周二的正回购金额完全对冲。

不过他并谈到，债市接下来的走向仍需看央行在公开市场的后续态度，在市场未形成明确预期前，短期料将维持震荡走势。

与此同时，银行间市场周二隔夜及7天期回购加权利率再小跌。交易员指出，正回购没特别明显影响，资金宽松的格局不变，市场对央行的态度也有预期。

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编辑：长阳

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