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银行间债市午盘走高 政策宽松预期及配置需求支撑买盘
文 / 长阳
2014-12-24 12:55:50
来源: FX168财经网
FX168讯 中国银行间债市周三(12月24日)现券收益率和利率互换(IRS)续降，国债期货走高，资金供给宽松继续提振士气，且机构对明年1季度行情看好，因政策预期及配置需求均将形成支撑，二级市场上现券供不应求，一级国债发行利率定位也偏低。
剩余期限约2.06年的国开债140201最新成交收益率在3.88%，周二尾盘为3.98%。国债期货主力合约TF1503早盘收报97.122元人民币，较周二结算价涨0.394元，或0.41%。
交易员称，现券收益率开盘即走软，买盘数量远超抛盘。收益率上升后“刚好有一些空间”，国债期货涨势也很好。
交易员还提到，政策宽松预期仍在，且机构对明年一季度资金面和机构的配置需求持乐观看法，场内买盘强劲，尤其是券商交易盘和部分外资行积极增仓，早间利率债短端跌幅较长端明显，多达10个基点左右。
而对IRS走势，交易员认为，IRS降幅略逊于现券，因7天回购定盘利率仍在5%左右高位，IRS跌幅约在5-6个基点。
一级市场方面，财政部早间招标的两年期固息国债中标利率稍低于预期。随着资金面回暖，现券表现亦向好，尤其是短券收益率回落更为明显，从而提振年内发行的最后一期国债配置需求。
资金市场上，周三主要回购利率继续下行，其中7天期品种依旧以近50个基点的幅度领先，隔夜则仅跌不足5个基点。交易员认为，因年底前有大规模财政存款投放，短期内资金预期十分乐观。
与此同时，随着新股发行冻结资金陆续解冻，中国银行间市场周三资金供给更为充分，主要回购利率继续下行，其中7天期品种依旧以约50个基点的幅度领先，隔夜则仅跌不足5个基点。
交易员认为，年底前有大规模财政存款投放，短期内资金预期十分乐观，对目前加权利率仍处逾10个月高位的隔夜品种来说，继续下行应无疑问。不过7天期品种明日起即可跨元旦小长假，届时以信用债为质押借款若多，将抑制其续跌空间。
校对：Tier
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