贸易数据疲弱令宽松预期再起 银行间债市午盘走强

FX168讯 中国银行间债市周五(5月8日)盘中现券收益率及利率互换(IRS)继续回落；4月贸易数据持续疲弱显示经济依旧不振，而恰逢周末将至，宽松预期再起，此外早盘时的一年国债招标结果不错，加之资金持续充裕，短债更为受捧。

剩余期限近三年的国开行固息债150207券最新成交收益率在3.61%，周四尾盘为3.65%。剩余期限近10年的国开行固息债150210券最新报价收益率在3.83%/3.80%，周四尾盘为3.8550%/3.83%。

国债期货五年期主力合约TF1506早盘收报97.580元人民币，较周四结算价涨0.32%；10年期主力合约T1509早盘收报97.480元，较周四结算价涨0.29%。

交易员指出，从本周走势看，债市仍未脱离震荡局面，而对于政策进一步放松的预期仍是支撑债市的主要力量，短期继续关注消息面动向。

他并谈到，资金宽松已经有一段时间，目前一年金融债中，国开和非国开的利差已很小，机构转而把目光投向两年和三年品种，根据这个势头，这两个期限品种的国开债和非国开债利差或将收窄，一年和三年的期限利差也有望收窄。

财政部周五招标的一年期固息国债，中标利率低于此前预测。交易人士指出，资金利率节节下探，流动性宽松无虞，二级市场短券买气亦尚可，均对日内一级短券形成支撑，从投标机构来看，外资等机构更为青睐。

贸易数据弱势难改，再度令周末将有宽松政策出台的预期升温。交易员称，数月来，每到周末就有各种宽松传言登场，“受预期支撑市场在周五的表现一般都不会差，但如果周末没有消息兑现，下周初市场可能又要承受一定的调整压力。”

中国4月进出口双双滑落，远逊市场预期，内外需皆疲弱及较强的人民币汇率，让外贸增长承压，实现全年目标任务艰巨，这也意味着稳出口扩内需的措施需进一步落实。

与此同时，银行间资金市场周五回购利率继续下行，随着新股申购扰动渐行渐远，资金供给泛滥之势不改，其中中长期利率跌幅进一步扩大，一个月及三个月shibor均创下逾两年新低。

交易员表示，隔夜利率探逾五年新低，开盘价格引导下行步伐不止，或表明降低融资成本之意坚决；不过后期短端利率下行步伐或放缓，长端利率回落则仍存空间。

校对：Tier