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中金：中国刺激政策加码可期 投资者可坚定持券待涨
文 / Sarah
2015-08-03 10:51:15
来源: FX168财经网
FX168讯 中金公司分析师陈健恒等在上周六（8月1日）公布的报告中指出，中国7月制造业PMI降至50，主要分项指标均有所下降，当前经济面临的下行压力仍然较大。
报告指出，7月制造业PMI数据显示，中国商品房库存仍处于高位，房地产企业拿地和新开工动力不足，房地产投资始终未能显著反弹。与此同时，中国股市下跌后国内消费需求萎靡不振，总需求持续不足。
报告继续指出，在贷款融资需求减弱的背景下，预计2015下半年中国市场货币增速可能再度回落。而美元升息预期推动人民币实际有效汇率继续上升，不利于经济需求的提振，在货币增速和汇率都不容易改善的情况下，货币条件的改善依赖于实际利率的降低。
报告还指出，随着7月经济再次掉头向下，而工业价格或再创新低，预期货币政策在8月或还会有更进一步的放松，加快推动实际利率的下行。
虽然专项金融债作为财政刺激手段，或小幅增加年内利率债的供给，但如同地方债的供给增加不是决定利率走向的核心因素一样，专项金融债也不会构成利率下行的障碍，何况有货币政策的配合。
该报告最后指出，债券投资者可坚定持券待涨。
校对：卢瑟
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