银行间债市午盘走稳 逾千亿逆回购舒缓流动性紧张

FX168讯 中国银行间债市周四(8月20日)现券及利率互换(IRS)盘中走稳，国债期货窄幅波动。

交易员称，央行公开市场本周净投放创逾半年最大单周规模，但资金利率续升，流动性压力仍在；现券继续受配置需求支撑，不过因降准预期兑现不确定性较大，市场做多动力不足，观望情绪浓厚。

剩余期限近10年的国开债150210券最新报价在3.9075%/3.9025%，周三尾盘为3.9125%/3.9027%。

中国金融期货交易所5年期国债期货主力合约TF1509早盘收报96.700元，较周三结算价小涨0.05%；10年期国债主力合约T1509收报95.440元，较周三结算价下跌0.01%。

交易员指出，央行或将继续观察资本外流情况是否持续恶化，再决定是否采取降准这一大额长期的流动性支持手段，短期内概率不大。“因此现券策略上仍以观望为上，如资金面进一步收紧、收益率明显上行，降准概率加大时，才会出现更明确的交易机会。”

中国央行公开市场进行1,200亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率持平于2.50%；本周公开市场净投放1,500亿元，创逾半年来最大单周净投放规模。

交易员亦认为，央行近期操作MLF、逆回购亦放量，与降准并不存在冲突；但降准何时落地不确定性较大，短期利率债预计将维持平静市况。

中国央行周三称，为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，对14家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共1,100亿元，期限6个月，利率3.35%。也印证了稍早的消息。

一级市场方面，中国进出口银行上午招标的一年和10年期固息增发债，中标收益率分别为2.6897%和3.8838%；对应投标倍数为3.81倍和4.04倍。

与此同时，银行间市场周四早盘主要回购利率继续小涨；盘初资金供给仍偏紧，而日内公开市场逆回购仍达千亿以上规模，之后大行及股份制银行等陆续开始出钱，令紧张势头趋于缓和。

交易员并指出，尽管公开市场投放明显加力，加上新增的中期借贷便利(MLF)操作，有助缓解短期流动性的压力，但考虑到人民币的贬值压力未减，资金面仍面临中长期的压力，未来出台降准等全面宽松政策仍属必要。

校对：TIER