银行间债市走势归稳 流动性宽裕状态越发强化

FX168讯 中国银行间债市周四(11月5日)盘中现券走势趋稳，尽管现券收益率还是有微幅上翘，但国债期货止跌反弹，利率互换(IRS)短暂冲高后亦回稳，均显示市场心态正逐渐平复。

10年期国债活跃券150023最新报价在3.14%/3.12%，周三尾盘为3.14%/3.10%；相近期限国开债150218券最新报价在3.53%/3.48%，周三为3.5150%/3.46%。

中国金融期货交易所国债期货早盘先探低后小幅反弹，五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报99.735元人民币，较周三结算价涨0.13%；10年期国债主力合约T1512收报98.470元，较周三结算价涨0.16%。

交易员指出，本周新债供应量庞大，对二级市场配置需求难免会有分流，后续买盘乏力加之获利回吐压力较大，而且年底将近，面对市场的不确定性，机构也会倾向于保护已有胜利果实，短期内若无新的刺激因素出现，债市维持震荡的可能性居大。

交易员并称，目前市场感觉多空分歧还是很大的，近两日股市再度大幅反弹，“如果股市走的好，基金的抛盘会加重，加上很多银行交易盘观望，年内可能不会有大的趋势出现。”

一级市场方面，周四招标密集，进出口行招标的三年、五年、10年期固息增发债，中标收益率分别为3.0888%、3.3857%和3.6982%，三和五年定位尚可，10年仍略偏高。

而今日江苏省招标发行的地方债总额达到1,167.9212亿元人民币，为中国地方政府债发行启动以来的单次最高发行量，其3-10年期一般和专项地方债中标利率高于发行下限10-19个基点，整体发行情况尚属较为理想。

交易员则认为，前期债市收益率降速过快，如果近期没有明显的有利因素，止盈盘还有释放的压力。

与此同时，银行间市场周四各主要期限资金供给充裕，而此前受国盛可交换债网下申购带动的七天期等需求有所减弱，该期限加权利率略降，流动性宽松状态进一步得到加强。

交易员称，目前以倒隔夜为主的放杠杆需求仍在，导致短端资金价格下行非常缓慢。而六个月等长期限同业存单发行利率则下行略多，显示市场对未来一段时间内的预期稳定乐观。