银行间债市盘中小跌 月末缴税扰动资金市一度吃紧

FX168讯 中国银行间债市周三(2月24日)盘中现券收益率微升，虽然国债招标情况理想，但二级僵持市况未改，国债期货也窄幅整理；相较利率债的平淡市况，信用债需求最近较为火热，尽管一级供给量很大，不过市场承接仍相当轻松。

剩余期限近10年的国开债150218券最新报价在3.1575%/3.1525%，周二尾盘为3.1550%/3.1400%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.420元人民币，较周二结算价涨0.04%；10年期国债主力合约T1606 CFTM6 收报99.695元，较周二结算价涨0.05%。

交易员指出，受缴税等因素影响，资金面较之前明显趋紧，年初信贷的爆发式增长，也令政策面预期偏向谨慎，虽然债市配置盘尚无太大波动，但短期内收益率也难有向下动力，而对于隐含的政策风险等也不得不防。

交易员并表示，随着票息的不断下滑，债市的交易获利空间逐步被压缩，今年机构可能会更为轻交易重配置，票息相对稍高的信用债也因此受捧，其中违约概率更小的城投债更是热点。

虽然二级市场波澜不兴，但在一级市场方面，配置需求依旧较为强劲。财政部上午招标续发行的200亿元人民币三年期国债，加权中标收益率为2.4245%，明显低于市场预测均值2.50%；该期债边际中标收益率为2.4506%，投标倍数3.12倍。

央行公开市场周三将进行400亿元人民币的逆回购操作，期限七天，利率继续持平在2.25%。据此计算，公开市场单日净投放300亿元。

央行上周四稍晚公布，延续前期增加公开市场操作频率的有关安排，即日起，根据货币政策调控需要，原则上每工作日均开展公开市场操作。如因市场需求不足等原因未开展操作，也将予以说明。

与此同时，银行间市主要回购利率均小涨，公开市场单日净投放亦未明显缓解资金面偏紧势头。

交易员称，月度缴税因素对流动性扰动未减，同时近期公开市场到期量偏大而央行逆回购投放不及预期，令场内资金一定程度吃紧，而大行融出偏少亦令拆借更为不易。此前市场宽松乐观情绪略显谨慎，但在公开市场每日操作护航下，多数机构表示尚勿需过分忧虑，料央行还将多渠道平稳流动性格局。