银行间债市依旧承压 资金面依旧紧势关注周三央行操作

FX168讯 中国银行间市场周二(3月29日)现券弱势整理，国开10年活跃券150218收益率仍稍有上浮，不过其他长期金融债收益率则多微跌；尽管暂时走稳，但债市近期面临的利空因素较多，包括降杠杆担忧、通胀抬升预期以及短期资金面不稳等，市场情绪不振料现券或还有调整压力。

剩余期限近10年的指标券150218国开债最新报价在3.3050%/3.2975%，周一尾盘为3.30%/3.2875%。

尽管现货仍偏弱，但国债期货表现较为坚挺，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.930元人民币，较周一结算价涨0.21%；10年期国债主力合约T1606收报99.690元，较周一结算价涨0.05%。

交易员并指出，上午招标的国开新债整体需求不佳，近来一直受捧的短端品种亦受冷遇，配置需求也有降温迹象，短期内料债市依旧由谨慎情绪主导。

不过交易员也认为，尽管现在利空不少，但主要都是预期方面的因素，在这些预期未明朗前，还有交易机会，可以选择部分流动性好的长债如160408券进行波段交易。

一级市场方面，国开行上午招标的1-7年四期固息债，定位多高于预期，投标倍数亦偏低。

近期信用违约案例进一步增多，也加剧了二级市场信用债的分化走势，但总体来说，由于票息优势还在，对信用债的需求冲击仍不算太大。

东北特殊钢集团周一公告称，公司未能按期足额偿付当日到期的短期融资券15东特钢CP001，涉及本息总额为8.52亿元，已构成实质性违约。此外因流动性紧张，其发行的超短期融资券15东特钢SCP001兑付资金尚未落实，下周二(4月5日)10.15亿元人民币的本息偿付存在不确定性。

与此同时，银行间市场周二早盘主要回购利率涨跌互现，但资金面维持紧势。交易员称，季末资金需求较大，但在中国央行“宏观审慎评估体系”(MPA)首次运用之际，商业银行融出谨慎；央行逆回购净回笼亦加大市场观望情绪，需关注周三的操作规模。

交易员并指出，跨季后资金面亦不乐观，因为下月中旬又要面临缴税的扰动，且近期人民币汇率亦有所下行，市场冀望央行能够运用更多操作工具来应对资金紧张。

校对：卢瑟