银行间债市早盘表现趋弱 流动性紧势未缓隐忧仍存

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(8月23日)早盘现券表现趋弱，国债期货亦未能延续上日强势重回调整，不过一级市场上国开新债需求依旧较为稳定，其中10年新券首发获市场热烈追捧。而目前流动性紧势未缓，央行扶助力度又极为有限，对于金融去杠杆的隐忧仍存，债市或还将面临一定压力。

交易员并指出，一段时间以来金融机构通过隔夜回购滚动加杠杆的操作成为主流，而且滚动的规模越来越大，这可能也引发了监管层对于金融风险累积的忧虑，若未来一段时间资金面紧平衡成为主基调，被动降杠杆料将施压现券。

周二剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.1345%/3.1275%，上日为3.1125%/3.1050%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612周二早盘收报101.545元人民币，较上日结算价跌0.04%；10年期国债主力合约T1612收报101.230元，较上日结算价跌0.10%。

一级市场方面，国开行上午招标发行的3/5/7/10/20年五期债中标结果多接近预期，其中备受关注的10年期新发债，中标利率为3.05%，此前市场预测均值为3.06%，投标倍数高达6.53倍；20年增发债定位则稍高。

上海一银行交易员表示，今日国开招标结果尚可，特别是10年新债，“炒新”的热情令其需求相当火爆，不过相比之下二级表现还是比较弱，收益率普遍上行1-2个基点。

市场资金面上，中国央行周二公开市场转为小额净投放，即使加上国库现金定存招标亦未明显缓解银行间市场资金紧势，除国开行等少量大行提供隔夜品种外，市场上七天以内流动性供给不多。

不过。总体来说，资金市场还未达十分紧绷的状态，相对高的价格令基金等机构更乐于融出14天或以上期限资金，需求方则考虑资金成本观望较多。

中国央行公开市场今日进行了1000亿元七天逆回购，单日净投放200亿。此前连续三天净回笼。财政部稍后进行的500亿元三个月国库现金定存，利率2.80%，较上次涨5个基点。不过，周五还有400亿元国库现金定存到期，本周该因素实际仅提供了100亿元增量资金。