银行间债市早盘上涨 年底流动性状况仍存忧虑

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周三(12月28日)受国债期货一度涨逾0.5%带动，现券收益率小跌。交易员表示，在期货情绪带动下，有保险等机构入场买券，主要利率债收益率一度下行5-6个基点，随后略反弹但仍较上日走低；年底将至央行公开市场依旧净回笼，资金面仍令市场疑虑难消。

上海一银行交易员表示，“目前现券有部分机构买盘支撑，但可持续性仍需继续观察，毕竟年底了央行公开市场还在净回笼，资金面怎么样还难完全放松，而且央行继续降杠杆态度也比较明确，感觉买债的理由并不充分。”

周三中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1703早间收报96.585元，盘中一度涨幅逾0.5%，随后小幅回落，较上日结算价涨0.41%；五年期国债期货主力合约TF1703早盘收报98.985元人民币，较上日结算价涨0.28%。

同时，剩余期限近10年的国开债160210券最新报价周三在3.7500%/3.7350%，上日尾盘为3.8000%/3.76%。

市场资金面上，中国银行间市场周三资金面延续平稳，隔夜融出相对充裕，但跨年仍紧俏。交易员称，年末财政存款投放对冲公开市场净回笼影响，流动性整体无虞。

不过，交易所资金仍紧张。继昨日尾盘创近三个月新高后，上交所隔夜质押式回购利率回落有限，显示个别非银机构短期融资仍存难度。

上海一银行交易员称，随着年末财政存款陆续划拨，银行备付已有所提升，头寸变得宽余。不过出于提高年末备付考虑，银行都不会轻易出跨年期限；偶见能提供跨年资金的基金则多报出4%以上高价，且融出期限拉长。

交易所市场上，上交所国债质押式回购隔夜利率周三早盘收报于13.33%，昨日尾盘该品种利率大幅冲高至33%，创近三个月以来高点。此外，2、3天期的上交所国债回购利率今日也有明显上行，最高价分别在17.565%和19.5%，其中结算期限跨年的3天期品种最高价为2015年2月中旬以来高点。

中国央行公开市场周三进行总额1000亿元人民币逆回购操作，其中七天期700亿元，14天期300亿元，单日净回笼600亿元。28天期逆回购未现身，为11月17日来首次暂停。交易员表示，这可能是因为到期日刚好落在春节长假前，对机构来说帮助不大，因此需求有限。

校对：卢瑟