银行间债市早盘走弱 美联储缩表前景冲击市场人气

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(4月10日)现券收益率小幅上行，国债期货低开低走。交易员称，美联储(FED)缩表计划导致美债收益率走高，冲击国内现券人气，现券跟随期货弱势震荡。另外，今日在香港交易所首日上市的五年期国债期货成交稀少，对国内债市未有影响。

周一剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.0850%/4.0820%，上日尾盘为4.07%/4.0650%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.3150%/3.30%，上日尾盘为3.29%/3.2850%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周一早盘收报99.080元人民币，较上日结算价跌0.16%；10年期国债主力合约T1706收报96.790元，较上日结算价跌0.28%。

美国国债收益率上周五(4月7日)上涨，逆转了稍早弱于预期的美国就业数据带动的大跌走势，因纽约联储主席杜德利的讲话提振了升息预期。

美国3月非农就业岗位仅增加约9.8万，为去年5月来最低，且远低于分析师预估的18万，因恶劣天气影响了建筑业招聘。不过薪资小幅增长，且失业率下滑。

纽约联储主席杜德利称，美联储可能避免在开始缩减规模达4.5万亿美元的债券组合的同时升息，这可能促使升息计划仅“稍稍暂停”。

根据对当前美联储资产持有规模的一项检视，美联储虽然尚未做出最终决定，但有可能最早在今年年底就改变政策，并于2018年开始从债券市场中每月回撤200-600亿美元。

华北一券商交易员称，资金面形势不错，但央行官员以及官方媒体一直在说不能依赖货币政策，未来的流动性预期偏谨慎，且即将出炉的经济数据料亦显示基本面转暖趋势延续。

另有交易员透露，今日在香港交易所上市的中国五年期国债期货成交稀少，未对国内市场有所影响。

市场资金面上，中国银行间市场周一流动性宽松依旧，短期回购利率继续下滑；隔夜资金依旧较为泛滥，不过与上日相比，七天以上资金供给略显收敛，因下周起缴税影响料加大，面对不确定性市场心态稍显谨慎。

中国央行周一公告称，受地方债发行缴款等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，今日公开市场仍不进行操作；至此逆回购操作已连续第11日暂停。据此计算，今日净回笼100亿元。

华东一银行交易员指出，尽管整体充裕局面未改，但七天及以上资金供给没有上周五那么泛滥，近期将展开的缴税应该是主要制约因素。

校对：Sarah