FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周五(9月1日)早盘现券收益率略有上行，国债期货震荡回落。交易人士表示，采购经理人指数(PMI)继续改善印证基本面向好，现券情绪受抑；此外虽然今日资金转松，但未来流动性预期不佳，市场气氛依然谨慎。
周五剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3650%/4.3625%，上日尾盘为4.36%/4.35%；剩余期限近10年的国债170018券最新报价在3.6350%/3.6275%，上日尾盘为3.63%/3.62%。
与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.520元人民币，较上日结算价跌0.02%；10年期国债主力合约T1712收报94.790元，较上日结算价跌0.05%。
一级市场方面，业内人士透露，中国财政部上午招标发行的三个月期贴现国债，加权中标收益率2.9874%，边际中标收益率3.0473%，投标倍数1.71倍。
上述交易人士并称，中共“十九大”召开前市场料维持平稳态势，不过之后或陆续出台监管细则，去杠杆仍是主线，短期现券弱势震荡格局不改。
华北一券商交易员称，资金面好转，不过官方和财新两大PMI数据都很不错，市场气氛不佳，现券收益率跟开盘差不多，比昨天上了不到半个bp（基点）。
中国共产党第十九次全国代表大会将于10月18日在北京召开。
财新/Markit稍早联合公布，经季节性调整的中国制造业采购经理人指数(PMI)8月升至51.6，远高于上月的51.1和路透调查预估中值50.4，并已连续三个月在扩张区间。[nL4S1LH3JU]中国8月官方制造业PMI亦超预期升至51.7，创年内次高水准。
上海一银行交易员称，基本面持续向好抑制市场情绪，加上机构预期未来资金面紧平衡应是央行乐意所见，且一级发行压力亦较大，对市场整体维持谨慎。
市场资金方面，中国央行公告称，8月末财政集中支出，对冲地方政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素后银行体系流动性总量继续处于较高水平，今日不开展公开市场操作，为连续第二日暂停操作。据此计算，今日将净回笼500亿元人民币，本周将净回笼2,800亿元。
度过8月末后，中国银行间市场周五短期资金面明显转松。交易员称，资金供给好转明显，公开市场操作续停压力不大；但进入季末月份，市场仍抱有谨慎的流动性预期，短期资金价格回落的同时，预计跨季期限回购利率及同业存单利率仍有上行压力。
华南一银行交易员称，资金面整体转松，但大家对9月份不敢太乐观。她表示，下周公开市场逆回购到期量较高，央行可能会持续净回笼收敛流动性。此外，9月同业存单到期规模大，从到期日分布来看主要集中在中旬，叠加缴税等影响，预计流动性压力到下下周会明显上升，届时就看央行如何对冲。
周五上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)仍以下行居多，不过三个月期上涨0.13个bp(基点)，未延续昨日的下行；昨日该品种利率出现7月下旬以来的首度下跌。
上海一基金交易员也表示，市场仍在谨慎观望。
对于昨日央行出台的同业存单新规，因一年期同业存单占比较低，且已发行的可存续至到期有缓冲，业内人士普遍预计对市场流动性影响不大。
上述银行交易员称，今年来一年期以上同业存单发行需求较往年有所升温，可能是银行有与固定资产直接匹配的需求，想拉长同业负债久期，但市场需求一般，发行量并不太高。从银行流动性管理角度来说，一年以上的资金需求很少考虑线上渠道，新规对流动性管理影响不大。
中国央行周四公告称，自9月1日（周五）起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期。央行金融研究所所长孙国峰称，此举有利于适当缩短同业存单业务期限，促使同业存单回归其调剂金融体系内部资金余缺的本质属性，避免金融资源长期在金融体系内流转。
校对：TIER
