欧洲债券持有者认为亏损并不见得是坏事

文 / 夏洛特 2015-04-13 12:19:31 来源: FX168财经网

FX168讯在现今债券市场，有时放弃金钱并不意味着失去它。据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)指数显示，2015年持有短期欧债的投资者们勉强获得小额收益。即使德国、奥地利国债价格下跌，收益率跌破零，投资人也还赚钱。

收益率持续为负值是由于欧洲央行采取了前所未有的货币量化宽松政策，这抑制了世界各地的借贷成本，虽然欧洲通缩和希腊国库亏空在即。

JP摩根资产管理公司负责监管1.7万亿美元的利率负责人David Tan表示：“这显示出尽管收益率几乎是负值，也要持有债券。只要希腊问题仍对金融市场产生影响，想要持有德国国债就多了一个理由。”

据美林指数显示，截至上周四，欧元区1至3年期债券今年的收益率为0.5%。虽然这一收益率与15年以上期限的14%的回报率相形见绌，但是至少没有带来亏损。

虽然债券收益率低于欧洲央行的-0.2%存款利率，但投资者仍继续购买证券，这意味着债券不符合纳入欧洲央行3月9日起实行的债券购买计划。

德国2年期债券收益率录得连续第五周下降，周四更是创下-0.285%收益率的记录。德国8年期债券收益率低于零，10年期收益率连续两周下滑，触及低点0.139%。

法兰克福商业银行(Commerzbank AG)资深利率策略师Michael Leister指出：“我们应该小心不要混淆债券到期收益率与总回报这两个概念，因为有时即使收益率是负的，但投资者实际上还是从中有所获利。总的来说，每个人都努力获得额外的收益，我们看到投资者跨越曲线移动。”

David Tan还表示，他持有德国5年至7年期之间的债券，但也同时在从更长期的债券和欧元区负债更高的外围国家寻找回报率更高的国债。

校对：Tier

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