贝莱德：加息预期玩坏整个市场 一资产助你规避滔天巨浪

FX168讯 近来全球股市一扫前期阴霾，不过贝莱德集团(BlackRock, Inc.)首席投资策略师警告说，不应被市场反弹假象所迷惑，你的资金最安全的去处是债券市场。

针对美联储(Federal Reserve)将延后加息的预期升温令股市恢复生气，而资金市场，包括债券市场收益率则受到压制，贝莱德分析师Jeff Rosenberg认为，市场的此种波动可能成为债券投资者手中的优势。

Jeff Rosenberg日前在接受美国当地媒体采访时表示，美联储主席耶伦(Janet Yellen)扫除了“美联储很快加息以及潜在后续行动的相关忧虑”，而美联储未来加息空间有多大的担心也不翼而飞。

他并补充说：“我们依然积极看涨债市，正如一直以来秉承的观点，利率潜在风险对债券市场有利。”

股市表现“非常态”

美联储在9月份维持利率不变的决定让美国股市为之一振，道琼斯工业平均指数当周大涨3.7%，为年内表现第二好的一周。Rosenberg将此行情描述为“超常的”，当坏消息成为利好促动的现象施恩诡异，不过另一方面，债市的表现并不能令人信服。

Rosenberg指出：“我们采取了侧重防守的仓位管控，结合美联储所警告的全球和国际动向，考虑到股东收益市场的权益风险，这些难题始终困扰着投资者。”他认为，股市等风险资产其实十分脆弱。

标普500指数上月温和上涨3.5%，上周则上涨3.26%，为2014年12月19日来的最佳单周表现。不过跟踪债券市场回报率的两大债券ETF：总体债券市场ETF和核心美国债券ETF年内行情大致走平。

根据这位贝莱德固定收益专家的说法，这部分持仓并不应就此放弃。

Rosenberg说，利率并不会像人们料想的那样大幅上升，无论美联储是否决定加息，而投资者选择债市将规避掉股市未来所将承受的震荡风险。

美联储加息越发悬乎

对于美联储(Fed)2006年来首次升息的时机，经济学家开始向债券交易员靠拢。

德意志银行(Deutsche Bank)以及法国巴黎银行(BNPP)都将加息时机预期推迟到明年3月，与利率掉期交易预测的时间相当。在经济增长和通胀减缓之际，美国国债自年中以来的回报率为2.1%。美联储自2008年以来一直将联邦基准利率目标维持在近零水平。

德银和法国巴黎银行加入巴克莱及道明银行的行列，预期美联储将延长升息等待期，因此前公布的最新数据表明经济增长持续滞缓。这四家银行名列与美联储进行交易的22家一级券商之内。

国际知名投行的动向反映了美联储决策层中有类似的动向，在过去的四次会议中，决策层每次都下调2016年末的联邦基金利率目标预估。美联储决策层对今年年底的预估中值为0.375%，低于2014年12月会议上1.125%的预期。

校对：TIER