高盛警告债券交易员：不要押注央行政策分化很快缩小

文 / Sarah 2016-03-10 07:22:13 来源: FX168财经网

FX168讯 周四（3月10日）高盛集团（Goldman Sachs）分析师表示，美联储（FED）与其他中央银行的政策分化持续时间可能会比债券交易员预期得更长。

高盛分析师表示，投资者认为政策分化难以持久，但高盛并没有从过往历史中找到太多证据支持这一观点。

高盛以Jan Hatzius为首的分析师在3月8日的报告中指出，如果美联储像高盛预期的那样今年升息3次，“从历史标准来看，并不意味着美国与其他经济体利率之间的差异达到不同寻求或者难以置信的水平。”这就意味着美国与其他发达经济体短期国债的收益率差可能会扩大。

报告进一步指出，美国与日本2年期国债收益率差周二达到2008年以来最大，前一天美国与德国2年期国债收益率差创下2006年以来最高水平。

高盛分析师认为，如果美联储继续按照他们预期的步伐升息，则到今年年底政策分化程度将达到1985年以来的平均水平，到2017年底达到1985年以来差异程度的第76百分位，2018年底达到第86百分位。

彭博债券交易报价显示，周三（3月9日）收盘时美国基准10年期国债收益率升高5个基点至1.88%。票面利率1.625%、2026年2月到期国债价格下跌14/32，至9724/32，相当于每1,000美元面值下跌4.38美元。该收益率周二下跌8个基点，是2月18日以来最大跌幅。

该行指出，利率期货显示美联储年底前升息的可能性为73%，高于周二的68%。作为22家一级交易商之一的高盛预计，10年期美国国债收益率到年底将达到2.75%。据彭博汇编的数据，这意味着2026年2月到期的10年期国债将下跌5.6%。

周三美国政府发行200亿美元10年期国债，中标利率1.895%，认购倍数2.49倍是8月份以来最低。

校对：mac

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