Pimco投资长：央行“黔驴技穷” 债券牛市恐遭到终结

文 / 巴飞特 2016-09-26 12:12:49 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 太平洋投资管理公司(PIMCO)全球固定收益投资长Andrew Balls上周五(9月25日)在接受采访时称，因央行政策效力减弱，全球债券收益率将温和上涨，未来几年波动性激增可能更为常见。

Balls还表示，金融市场低估美联储可能升息的速度，英国央行今年料不会再次升息。

为重振增长和通胀，各国央行纷纷降息，很多国家降至负利率，而且引发数以万亿美元计钞票，用以购买债券。然而，上周三(9月21日)日本央行(BOJ)突然改变策略，调整货币政策框架，有人认为这说明货币政策可能达到极限，令市场猜测债市长达35年的涨势可能要结束。

Balls称，“央行招数用尽，将使风险溢价逐渐升高，我们认为未来几年将会看到债券收益率和股市风险溢价逐步升高。同时，尽管利率不会回升到逼近19世纪末20世纪初的水准，但未来几年上升速度可能比投资者预期来得更快。

他预计，美国将于今年12月加息，2017年将两度升息。根据芝加哥商业交易所(CME)集团的FedWatch，货币市场利率显示12月升息机率为50%，明年进一步加息的机率则仅有25%。

Balls指出，“收紧货币措施可能导致市场骤然震荡的情况增加，与美联储在2013年开始撤回量化宽松计画的情况雷同，但这种风险是可以控制的。”他并提及有迹象显示许多国家经济情况有所好转。

Balls 补充道，“过去几年我们相当低估新兴市场，如今我们可能偏向中性。但我们仍认为估值看来合理，可能会配置更多风险预算资金至新兴市场。”

另外，他不认为英国央行今年会进行第二次降息，因6月公投脱欧的效应目前看来都在控制当中。同时，他透露Pimco已抛出部份英国政府公债，减少所持有的英镑空仓。

校对：Sarah

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