银行间债市早盘略走暖 但节前仍难脱窄幅震荡

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(1月24日)早盘现券收益率稍降，不过春节长假日益临近成交更趋淡静；而盘中有关今日可能再度进行中期借贷便利(MLF)操作的传闻，带动国债期货走势较现货略强。

据交易员透露，剩余期限近10年的国开债160213券最新报价周一在3.8240%/3.8150%，上日尾盘为3.83%/3.8215%。

同时，周一中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.745元人民币，较上日结算价涨0.23%；10年期国债主力合约T1706收报95.890元，较上日结算价升0.22%。

不过，交易员认为，当前货币政策暂无大幅调整空间，短期动作亦不会为债市提供持续推动力，节前债市仍难摆脱窄幅震荡。

上海另一券商交易员则谈到，上午有关于MLF操作的传言，对国债期货的拉动更为明显一些，不过当前央行政策基调稳定，短期即使再有MLF操作对市场的持续影响亦有限。

据统计，今年1月MLF到期规模为4,355亿元，到期日分布于1月13日-1月21日，分别为1月13日到期1,015亿元，18日到期1,345亿元，19日820亿元，和21日1,175亿元。

市场资金面上，中国银行间市场周二资金面整体无碍，但跨年品种需求依然较大。交易员称，隔夜品种供给仍然充足，跨年品种融入稍难且多以14天和21天期为主，七天成交稀少；春节前流动性料仍会保持平稳，但节后仍需关注在到期量偏大的情况下央行的操作态度。

中国央行公开市场今日进行200亿元人民币逆回购操作，14天和28天期各100亿元。据此计算，单日净回笼900亿元。

中国央行上周五称，通过“临时流动性便利”(TLF)操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天；资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同，以通过市场机制更有效地实现流动性的传导。

华东一银行交易员称，央行虽然祭出临时性流动性便利，但公开市场随之净回笼，预示着央行依然以维稳为主，节前流动性平稳无忧，但节后要看央行操作姿态。

她补充称，目前感觉对资金面依旧比较担忧，央行公开市场连续两天净回笼，情况不是特别妙，部分机构缺口依然较多。

校对：卢瑟