IFX Markets：关注全球制造业PMI指数，美数据能否力挺提前加息？

周一(3月24日)亚市早盘，美元指数震荡整理于80.14附近，较上周五纽约尾盘几无变动，但仍和上周四创下的三周高位80.35相去不远。日内除了将公布中国3月汇丰制造业PMI预览值之后，在欧市时段还将公布众多欧元区制造业PMI数据，预计将对商品货币澳纽及欧系货币构成一定的短线影响。

美指从技术图形上看，虽然上周四绝地反击收复3月份以来的所有跌势，但日图上仍受制于100日均线80.47的压制，显示出反弹力度不足，分析师指出，事实上美联储政策基调仅是略有变动，幅度不是很大。因而美元指数此前已经上涨到位，进一步上行压力重重。汇市投资者此前误读了耶伦的讲话，且反应过度，而此后耶伦等联储官员会尽力就此进行补救。

有交易商表示，美元能否进一步上涨目前取决于即将出炉的数据表现如何。如果数据显示美国经济加快复苏，则可能支持美联储政策提早正常化的预期。

"美元若想全线上扬，需要美国数据持续向好，以确认美联储更为积极的利率预估，"摩根大通在客户报告中写道。

日内除了将公布中国3月汇丰制造业PMI预览值之后，在欧市时段还将公布众多欧元区制造业PMI数据，预计将对商品货币澳纽及欧系货币构成一定的短线影响。

外媒上周六(3月22日)公布的调查结果显示，中国3月民间制造业活动可能会连续第三个月萎缩--尽管3月汇丰制造业PMI预览值可能会回升至48.7，但相比2月份48.5的终值水平并无明显变化，且仍然明显低于50这一荣枯分水岭--低于50水平意味着相关领域陷入萎缩困境，反之则处于扩张状态。

汇丰控股经济学家团队在一份报告中指出，如果中国政府不从政策层面作出回应，恐怕国内生产总值(GDP)增速将存在下滑至7.0%甚至更低水平的风险，进而威胁到就业市场的稳定性。

上周五消息显示，标普可能上调希腊评级，且市场预期此前一贯"拖后腿"的法国3月制造业PMI初值有望结束萎缩状态，这令欧洲部分资产再次由此前具避险功能的英镑转向欧元，不过乌克兰局势仍阴魂不散令欧元涨幅受限。

不过日内若欧元区公布的制造业PMI数据集体向好，欧元兑美元仍有望重回1.38关口上方。有机构指出，在欧洲经济大环境不断好转的当下，欧元的避险地位正不断上升，而如果美联储对美国经济稳步复苏的前景继续看好的话，对于欧元区的出口及整体经济复苏也会是一大利好。因而，澳新银行仍建议投资者逢低做多欧元，认为其上行趋势并未完结。

本周需关注的重要事件包括日本和澳洲两国央行副行长讲话，以及美联储官员，和欧洲央行管委利卡宁和诺亚的演说。重要数据有美国GDP终值和消费者信心指数，及日本CPI。

对于投资者而言，从基本面的事件来看，本周可能是一个清淡周，因为在全球央行层面没有重要的利率决议和会议纪要发布。不过，可以相信，市场对于一些央行政策走向的争议并不会就此终止。

其中，美国方面公布的多项重要数据能否佐证美联储提前加息的信号，将是下周的一大看点。尽管进入三月后，美国方面包括非农、零售等在内的多项数据相比年初均有所起色，但显然还没有完全达到显现经济出现好转的标杆。

目前，从决议后美联储内部一些官员的讲话看，对于新前瞻指引和加息节点仍存在不小的争议，若未来相关数据无法达到支持明春加息的高度，仍可能令市场预期出现偏转。

此外，本周俄乌局势的新进展仍值得投资者保持警惕。尽管相关地区的紧张情绪在本周出现缓和，但未来仍并非全无风险。由于美国将对包括能源行业在内的俄经济领域实施制裁，后市局势仍存在很大不确定性。

另外需要提醒投资者的是，本周后半段日元的走向。日本政府将在4月1日正式上调销售税，考虑到下周已临近月底，日本企业的资金回流和对上调销售税后日元走向的投机押注，可能提早在市场显现，交易日元的投资者或许需对此有所准备。

IFX Markets

2014-3-24