PIP TRADE：超级周再度来临 非农能否救赎美元

PIPTRADE点子通基本面

在上周里各主要货币中商品货币集体表现强势，尽管市场上似乎并无什么重大利好消息支持商品货币，不过没有消息就是好消息，在全球各主要经济体都真正迈向复苏之时，商品货币自然也会获得支撑，相对而言，尽管美元有美联储QE缩减的支撑，但是除了对欧元和日元走强外，对其他主要货币都表现不佳。

商品货币强势走高，全球经济复苏提供支撑

在2013年时商品货币集体表现不佳，主要受受到了美联储QE缩减预期的打压，其中澳元最为弱势，去年在4月份时市场普遍看空澳元的理由主要是受到了三个因素（这点去年4月份时多次提到过）：美联储缩减QE预期，中国经济不佳，以及澳储行的减息预期。

不过目前上面3个因素中，澳储行短期内已经无减息打算，中国经济增长放缓已经成为市场共识，并被消化，而美联储QE缩减预期也已经反应在汇率中，至于美联储最近兴起的加息预期，则显然还具有很大不确定性。同时不能忘记的一点是随着全球经济真正走向复苏，这对于商品货币的澳元来说是利好的，此前只不过是因为美联储缩减QE预期影响更大，或许也正是在这些因素的综合作用之下，澳元今年2月份以来慢慢反弹修正。

另外同样作为商品货币的纽元则还受到了纽储行加息的支持，而且纽储行也是目前各主要货币中年内唯一可能进一步加息的，而加元则在上周受到了原油价格上升的支撑。俄罗斯和西方国家之间的紧张关系推动了原油价格走高，并为加元提供了支撑。

欧元汇率依然高企，欧央行官员言论打压效果有限

在上周商品货币大幅走高之时，欧元自上周二到周四表现不佳，主要是受到了欧央行官员言论打压。在上周二时魏德曼表示降低信贷利率的效果仍值得讨论，为应对欧元的强势以及通胀前景，实施负利率似乎是更为合适的措施。从魏德曼的言论来看，实施负利率的可能性仍然存在，这对于欧元来说将是潜在的打压。

随后欧央行马库斯和利卡宁的言论则是更进一步打压了欧元，两位官员都强调了如果有必要将实施量化宽松政策，甚至利卡宁直接表示负利率已经不再是争议的问题，似乎负利率已经近在眼前。

要知道此前德国央行一直是反对实施进一步宽松政策，但是似乎德国态度已经在悄悄发生改变。不过尽管欧元上周走势不佳，整体上欧元汇率依然居于高位，这或许会引发欧央行的再度言论干预。

本周展望：欧央行利率决议和美国非农是两大焦点

本周是一个月一次的超级周，在2014年开年至今，美国的恶劣天气给美国就业市场也带来了寒冬，但是这一趋势似乎逐渐有所好转，特别是从2月的数据中可见一斑。那么3月的就业数据是否会有更好的表现？特别是在最近的美联储利率决议上，耶伦暗示如果经济按照当前进度复苏，就有可能在明年春季加息，如果美国经济确实从寒冷冬季中摆脱出来，今年以来一直表现不佳的美元或许能够摆脱颓势。

与此同时对于本周欧元来说，欧央行利率决议也特别值得关注，尽管市场普遍预期欧央行暂时还不会减息，不过是否会实施其他宽松政策措施仍值得关注。另外本周还有日央行利率决议，日本将进行17年来的首次上调消费税。上次日本上调消费税还是在1997年，当时的后果非常严重。该政策导致日本陷入一段很长时间的衰退，而后又发展成为经济停滞和通缩。这次日本调整消费税会对汇率产生什么样的影响？本周都将值得我们期待。

PIPTRADE点子通技术分析：

欧元：

日线图：上周五欧元/美元短暂下破1.3750后反弹，目前仍持稳于1.3750上方，下行突破的失败将使得短期面临回升风险

4小时图：4小时图上欧元/美元暂时整理于1.3850下方，随机指标仍轻微向上

1小时图：小时图上欧元/美元窄幅整理于1.3750附近，方向不明朗

综述：欧元/美元重回1.3750上方，短线上将面临再度回升的风险

英镑

日线图：英镑/美元上周五继续反弹，并持稳于1.6600上方，短线仍维持看涨

4小时图：4小时图上英镑/美元维持反弹势头，随机指标仍有上行空间

小时图：英镑/美元小时图持稳于1.6600上方，仍有上行动能

综述：英镑/美元持稳于1.6600上方，短线转为看涨

本周关注：

美国3月非农就业人数和失业率

欧元区3月消费者物价指数年率初值

加拿大1月GDP月率和年率

澳储行4月利率决议

德国3月失业率和失业人数变化

欧央行4月利率决议

加拿大3月失业率和失业人数变化

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PIP TRADE

2014-3-31