招商银行总行：5月15日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周三(5月14日)欧元/美元低位反弹，整体依旧维持跌势，欧洲央行进一步宽松传言继续主导汇价走势。据外媒报道，若欧央行下调2016年通胀预期，则德国央行愿意支持欧央行实施负利率、购买银行贷款等两项非常规政策。众所周知的是，德国央行一直是欧元区金融系统的强硬派代表，该行政策立场软化无疑会极大地提高欧央行进一步宽松的可能性，而就在上周欧央行记者招待会上，行长德拉吉明确提到可能在6月份议息会议上采取政策行动。市场分析人士指出，欧央行暗示可能实施更多宽松政策以后，欧元区低通胀也拉低了欧元区的借贷成本。一方面爱尔兰、葡萄牙重返市场融资，有利于欧元区修复结构性缺陷的工作，另一方面，市场对于欧元区国债需求与这些国家经济基本面出现背离，可能更大的程度上由于欧央行对於保持宽松货币环境的承诺影响。欧元/美元今日开盘报1.3714。

分析师表示，欧元/美元连日来持续下行走低，中间几乎没有此前预期中的反弹走势出现，目前在日线上200日均线处暂时企稳，4H图MACD位于零轴下方，下行动能柱与汇价形成底背离，预计反弹后延续下行趋势概率较大。操作上无仓者建议耐心观望，重点关注1.3650支撑水平，有效下破将打开进一步下行空间，下方目标看向1.3560、1.3480；反之站稳1.3650上方，激进者可考虑入场博取反弹，止损1.3620，目标初步看1.3750/70附近。

英镑/美元：周三(5月14日)英镑/美元大幅下挫，跌至一个月低位，而英债期货飙升，原因是英国央行通胀报告的言论，打压了近期英国央行将要收紧货币政策的预期。英国央行日内公布了二季度通胀报告，强调了在升息之前，需要进一步削减闲置产能。这也透露出，尽管英国经济改善，但是央行仍不急于加息。对于外界关心的升息问题，央行表示，“在升息之前，央行要看到闲置产能进一步削减。”央行还在报告中提到了英镑汇率，并表示了出了忧虑，“强势英镑将会阻碍短期内通胀的回升。”卡尼在发布央行最新经济预估时表示，经济复苏仍处于初级阶段。他的讲话发表后，英镑应声走低。随着英国央行将最晚在明年上半年升息的预期不断升温，英镑在长达一年的时间里节节攀升，触及2009年中以来最高。但近几周英镑升势放缓，因越来越多的分析师表示，鉴于欧洲普遍缺乏通胀压力，预计英央行在今年升息有些操之过急。英镑/美元今日开盘报1.6766。

分析师表示，英镑/美元走势和此前预期较为一致，4H图上汇价反弹触及26均线后，受阻延续下行走势，MACD位于零轴下方，短线下行动能占优，但日图上看，MACD位于零轴上方，因此客观上只能定义为幅度较大的回撤。操作上空单继续持有，止损从原来的1.6930收紧至1.6880，笔者计划在汇价触及1.6740附近时先了结一半的空头仓位，锁定部分利润优先，关注关键支撑1.6710，目前汇价距离此处仅一步之遥，有效下破料将开启进一步下行空间，初步目标1.6660；反之站稳1.6710，料有反弹上行测试1.6820区域的可能性。

美元/日元：周三(5月14日)美元/日元显著走低，终结此前连续三个交易日涨势，按照日本央行史无前例的货币刺激计划，央行每个月购买大约7万亿日元的主权债，使日本借贷成本成为全球最低，而该国却是全球负债率最高的国家。前日本央行(BOJ)货币政策委员会委员植田和男(Kazuo Ueda)近日表示，日本央行当前面临着一种“骇人的两难处境”，一方面是通胀正给央行带来收紧政策的压力，另一方面，央行又迫切需要支持债券市场。在本月接受外媒调查的经济学家中，有38%的人预计，鉴于日本的通胀率仍然低于央行设定的2%的目标，日本央行行长黑田东彦7月份将扩大货币刺激规模。美元/日元今日开盘报101.8400。

分析师表示，技术上，美元兑日元4小时图中，价格自高位回落。技术指标MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴附近，说明价格趋势均衡。相对强弱指标RSI(14)也位于50均衡位置下方，说明价格力度偏空，技术上显示，美元兑日元走势并未明显的方向。

澳元/美元：周三(5月14日)亚市盘中，澳元兑美元一路走高，现交投于0.8378附近。澳大利亚国库部长霍基周二发布了2013年上任以来的首份预算报告。政府充满争议地公布了20年来最严苛预算案，估计会加税及大幅削支，以缓解财赤压力。该份预算案引发了市场热议，而澳元汇价则暂时获得支撑。澳洲保守党政府周二公布一项充满政治争议的联邦预算案，其中包括松绑管制并大幅删减支出，展现政府欲在10年之内重返预算盈余的路线图。2014/15年度联邦预算案揭示了澳洲总理阿博特及澳洲国库部长霍基对抗预算赤字的蓝图。他们称预算赤字在明年料将达到298亿澳元(约合279亿美元)，未来4年整体赤字料达600亿澳元。但该项预算案提议对社福、医疗保健、高等教育及养老金体系进行广泛的结构性改革，意味着澳洲社会福利网络或将面临其在现代历史上最大的改造。澳元/美元今日开盘报0.9377。

分析师表示，汇价走势和此前预期较为一致，站稳0.9340后，上行至初步目标0.9410才受阻回落(最高上摸0.9408)，短线上行动能占优，但是在未能有效升穿0.9460前，还不能确立汇价延续上行趋势。操作上建议观望，短线重点关注0.9360支撑水平，日内站稳该水平，则再次上行挑战0.9410概率较大，升穿则有上探0.9460的可能性；反之跌破0.9360，则有下行考验0.9330的可能性。

美元/瑞郎：周三(5月14日)亚市盘中，美元兑瑞郎高位整理，现交投于0.8893附近。隔夜瑞郎再度跟随欧元大幅走低，美元兑瑞郎一度刷新一个多月高点0.8908。继欧洲央行行长德拉基上周四表示6月可能采取进一步宽松行动后，周二有消息称，德国央行(Bundesbank)也愿意在必要时支持欧洲央行(ECB)6月份推出一系列刺激措施，其中包括实行银行存款负利率及购买打包的银行贷款，以避免通胀处于过低水平。在以往，德国央行在欧洲央行内部一贯的强硬立场，可谓是欧元的一道“护身符”。相比于其它欧元区国家尤其是南欧国家，德国经济更能承受欧元升值带来的冲击。而多年来，德国央行对欧洲央行应对欧元区债务危机的紧急措施也一直持保守的反对立场。因此，可以认为，德国央行目前对于欧洲央行6月决议开闸放水的默认，将进一步助涨欧元空头的气焰。美元/瑞郎今日开盘0.8896。

分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎日线图显示，汇价近期持续走高，已升破此前下行趋势线。目前技术指标方面，均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线继续回升，价格趋势或以震荡偏多为主。

美元/加元：周三(5月14日)纽约盘中，美元兑加元震荡走低，日内汇价跌至三个交易日低点1.0868，此后小幅走高。近期油价走高支撑加元汇价，而盘中良好的美国经济数据对美加支撑有限。本周加拿大方面没有什么较为重要的数据公布，投资者更多关注的还是美国经济数据和事件对美元兑加元的影响。近来，国际原油价格已经连续三个交易日上扬，强劲的原油价格对商品货币加元形成支撑。原油价格的上涨主要受助于受助于美国原油库存下滑的预期、乌克兰局势恶化，以及其他供应中断的可能性。美元/加元今日开盘报1.0888。

分析师表示，美元兑加元4H图中，价格探底后迅速回升，目前MACD(12、26、9)主线和信号线已经站上了零轴上方，说明价格趋势转为多头，而相对强弱指标RSI自50均衡位置上方下滑，说明短期该货币对力度偏空。技术上显示，美元兑加元短期有回落需求，但后市趋势仍然偏多。

美元/新加坡元：周三(5月14日)公布的数据显示，受食品价格上涨推动，美国生产者物价指数4月录得1年半来最大升幅，这可能暗示先前持续低迷的通胀压力或在上升。劳工部公布的数据显示，美国4月生产者物价指数(PPI)月率增长0.6%，为2012年9月以来最大增幅。3月增幅与4月相当。4月最终需求PPI年率上涨2.1%，为2012年3月以来最大增幅，且高于3月升幅1.4%。美元/新加坡元今日开盘报1.2497。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价昨日收涨，短期受到10日均线的支撑，MACD指标红色动能柱扩大，KDJ上行，短期或将震荡走高。

美元/人民币：中国人民币兑美元周三(5月14日)近收平，盘中围绕上日收盘价双向波动，并一度触及一周高点。受隔夜美元指数影响，中间价继续刷新逾八个月新低。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2291，较前一交易日增加1点。美元/人民币今日开盘报6.2291。

分析师表示，前期监管层着力打击套利后，客盘的结购汇就日趋均衡，感觉市场短期仍在区间震荡，汇价在达到6.24左右时，就有结汇出来，在6.22左右时就有购汇出来，客盘力量相当均衡，市场就“上下乱动”。