招商银行总行：5月27日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周一(5月26日)欧元/美元企稳反弹，德国6月消费者信心指数续创2007年1月以来的最高位，消费者对于德国经济前景变得更为乐观，且技术层面上汇价也有反弹需求，因此未受乌克兰危机和欧洲议会选举负面消息的影响。市场研究机构GFK Group周一公布的数据显示，德国6月GFK消费者信心指数持平于8.5，连续四个月持稳于2007年1月以来高位，预期8.6，前值8.5。国民阵线在法国欧洲议会选举中拔得头筹，上周日(5月25日)在法国的欧洲议会选举中，反欧盟的民族主义党派意外取得大胜。反欧盟政党的席位增长超过一倍，整个欧洲都出现了反对财政紧缩政策和失业的抗议性投票。在经历了欧债危机和大规模失业之后，欧洲开始出现大范围反欧盟情绪，此次欧盟选举中右翼党派的崛起正说明了这一点。鉴于欧元区的失业率仍接近于历史高位、且通胀持续疲软，再加上欧元区最大经济体--德国二季度经济可能放缓，欧元区经济要想实现加速复苏恐怕并非易事。欧元/美元今日开盘报1.3644。

分析师表示，欧元/美元的下跌动能依旧十分强劲，整体依旧看空，上周提到汇价在周线图上初步确认构筑大型双顶形态，颈线支撑水平在1.3670，理论下行空间逾300点，短线来看，4H图MACD和汇价形成底背离，配合小时图来看，短线已经出现反弹迹象。操作上最好的策略还是建议耐心观望为佳，等待反弹出现较佳的入场位置做空。激进者不妨考虑1.3650附近入场做空，止损1.3680,下方目标看先1.3610、跌穿再看强支撑1.3570，该交易的风险就在于潜在可能的反弹会随时出现，因此需严格执行止损。

英镑/美元：周一(5月26日)英镑/美元小幅上扬，日内英国金融市场因春季银行假日休市，市场交投相对较为清淡。由于英国及美国市场逢假日休市，成交量不到日均量的一半，在这样的环境下往往会造成汇价的波动。此前英镑走高，因英国公布的一系列数据显示，英国经济进一步改善，强于多数欧洲邻国，巩固了英国央行将在明年初升息的预期。但自本月稍早从心理阻力位1.70美元回落后，英镑上行乏力。不过，多家银行建议，将关注点转向英镑兑欧元走强的可能性。英镑/美元今日开盘报1.6841。

分析师表示，镑/美上周剩余多头仓位部分按原定计划在1.6880附近出场(最高上探1.6874)，剩余触及止损1.6850被动离场。日线图上汇价整体处于高位震荡格局，短线4H图上汇价处于反弹过程之中。操作上根据上述思路，短线做多的话盈亏比不是太理想，因此选择等待汇价反弹至1.6860/70区域入场做空，止损1.6900，下方目标先看1.6820/10区域，有效跌穿再看1.6760、1.6730附近。

美元/日元：周一(5月26日)美元/日元小幅收低，整体位于窄幅区间整理，日内恰逢美国阵亡将士纪念日，市场交投表现较为清淡。美国良好的经济数据或对美/日汇价构成支撑。此外，全球市场风险偏好也或进一步改善，因美债收益率或自低位反弹。日本央行副行长岩田规久男(Kikuo Iwata)周一称，长期的通缩造成日元过度升值，从而对经济形成负面影响。岩田规久男还指出，整体来看，通胀预期已经提高。日本央行实施量化宽松政策后所出现的通胀水平走高，主要是由需求推动，而非成本拉动。此前日本央行（BOJ）公布5月份经济报告指出，随着日本就业和收入情况的改善，虽然4月上调消费税后市场需求减弱，但其私人消费和房地产市场投资继续维持弹性增长态势。此外日本工业产出依旧处于温和增长趋势，反应出日本国内外需求的改善。美元/日元今日开盘报101.9200。

分析师表示，技术面上，美元兑日元小时图显示，汇价隔夜继续走高，短线有望重新测试102心理关口。目前技术指标方面，均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线高位略有回落，价格趋势或以震荡为主。

澳元/美元：周一(5月26日)欧市早盘，澳元兑美元小幅走高，现交投于0.9240附近。不过目前来看，澳元兑美元日内或难以进一步上扬，英美两国因假期休市，可能促使投资人退居观望。澳元上周贬值1.4%，为1月以

来最大周线跌幅，多因投资人调整仓位所致。交易员表示，投资人倾向找藉口出脱，比如铁矿石跌价等。铁矿石大跌至逾一年低位，报每吨97.50美元。不过，澳洲联邦银行(CBA)策略师Joseph Capurso认为，受澳洲数据支撑，澳元兑美元可能反弹至0.93上方。周四澳洲将公布第一季资本支出，市场预测下滑1.4%，但Capurso预计该数据稳健。澳元/美元今日开盘报0.9240。

分析师表示，澳/美如此前预期反弹，但是反弹力度较弱，日线图上MACD已经显现下穿零轴迹象，虽然4H图上12均线有金叉26均线迹象，但是预计即使反弹可以延续，力度也有限，因此整体维持反弹做空思路不变。操作上参考0.9250/70区域择机入场做空，止损0.9285，初步目标先看0.9200，有效跌穿将在日线图上构筑大型双顶形态，目标初步下看0.9150区域；反之站稳0.9200，则有可能在日线图构筑大型整理形态。

美元/瑞郎：周一(5月26日)亚市盘中，美元兑瑞郎高位整理，现交投于0.8961附近。近期美元兑瑞郎持续走高，上周五一度触及近3个半月高点0.8971。在近13个交易日中，美元兑瑞郎有11个交易日以阳线报收，余下2个交易日也仅仅小幅回落。而在持续“步步为赢”后，美元兑瑞郎也已离200日均线0.8993相距不远。周末备受市场关注的欧洲议会选举以及乌克兰大选的初步计票结果已陆续出炉。乌克兰方面波罗申科有望当选乌克兰总统，而欧洲议会选举中，极右翼政党势力大增。整体来看，选举结果对欧元和瑞郎相对利空。美元/瑞郎今日开盘0.8947。

分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎小时图显示，汇价目前仍处在稳步走高的过程之中。技术指标方面，均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线高位走平，价格趋势或以震荡整理为主。

美元/加元：周一(5月26日)纽约盘中，美元兑加元小幅下挫。汇价自1.0872，最低跌至1.0852。加元走强得益于风险偏好情绪的好转。另外，日内由于英美两国市场因假日休市，所以汇价整体波动幅度受限。虽然短期内，美元兑加元小幅下挫，但是从中期来看，美元兑加元的跌幅可能受限。本周，加拿大方面将会公布经常帐、GDP以及工业品物价指数数据，投资者均需要加以重点关注。虽然加元近期走强，但是加元上涨势头可能受限。近来公布的加拿大通胀数据显示，加拿大通胀率接近2%的通胀目标，但却是基本符合预期。加拿大通胀率的走高，更多的是由于能源价格走高影响。而纵观加拿大方面近来公布的其他经济数据，零售销售、批发销售、就业人数以及营建许可等均不及预期，显示出加拿大经济仍然未进入加速增长步伐。美元/加元今日开盘报1.0857。

分析师表示，美元兑加元4小时图中，价格自高位震荡下滑，目前MACD(12、26、9)主线和信号线跌至零轴下方，说明价格趋势偏空。而相对强弱指标RSI(14)跌至50均衡位置下方，说明价格力度偏空，技术上显示美元兑加元短期仍然可能小幅下挫。

美元/新加坡元：新加坡政府公布，工业生产按年升幅由3月的12.1%显著放缓至4月的4.6%，主要因为电子产值收缩，抵销了生物医学产值的增长。巿场早已预期4月数字会减慢，但仍估计可增长5%。经季节性调整后，4月工业生产按月下跌4.7%，逊巿场预期。3月数字曾升6%。美元/新加坡元今日开盘报1.2524。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价周一收涨，日内汇价最高上探至1.2537，最低下探至1.2516，MACD指标红色动能柱扩大，KDJ上行，短期或维持震荡走高态势。

美元/人民币：中国人民币兑美元周一(5月26日)收低，而中间价连续第四天微幅走低，继续刷新逾八个半月以来低点，但日内市场反映甚微，仅尾盘时有油盘购汇扰动市场，打破日内平静走势并低收。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2395，较前一交易日增加30点。美元/人民币今日开盘报6.2394。

分析师表示，客盘总体相对均衡的状况持续，这使外汇市场成交量保持低迷；而受油盘购汇影响，日内多数波动都集中在尾盘。