招商银行总行：6月20日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周四(6月19日)欧元/美元延续反弹走势，隔夜美联储利率决议基本符合市场预期，但是调低长期利率前景令市场对美联储未来维持低利率环境的预期更加明确。隔夜的美联储利率决议一如预期的那样削减100亿美元QE，大幅下调2014年GDP增长预期至2.1%-2.3%也没有令市场感到太意外。在维持2015、2016年GDP增长预期的同时上调了对这两年的短期利率预期，令美元承压的可能是因为美联储将长期增长预期自2.2%-2.3%下调至2.1%-2.3%，将长期均衡利率自4.0%下调至3.75%。这令市场相信美联储未来即使进入加息周期，加息的步伐将是缓慢的、加息的最终高度将低于历史均值水平。欧元/美元今日开盘报1.3605。

分析师表示，技术面分析，剔除掉期间的电梯走势，欧元/美元隔夜震荡走高，当前已经突破1.3580一线的强劲阻力，短期内有望进一步上行。汇价在1.3614附近存在明显阻力，突破后则进一步看至1.3680，下方在1.3540一线构成一定支撑。日线图昨日收上影阳线并轻度上破布尔中轨，整体呈现V形走高的迹象，但此前在1.3590-1.3660之间的阻力可能限制汇价涨幅。

英镑/美元：周四(6月19日)英镑/美元强势走高，连续第二天站稳1.7000心理关口强阻上方，受助于隔夜公布的美联储利率决议基调温和，令市场投资者看到英国央行与美联储(FED)的货币政策前景背离，提振英镑表现。两年期英债/美债收益率差走宽，也吸引投资者更多投资买入英镑。日内公布的英国5月零售销售月率如预期下降0.5%，为今年1月份以来首次下降，主要受食品销售下滑所拖累；年率增长3.9%，低于预期的4.3%。但是从总体来看，英国零售销售自2013年以来的强劲升势仍完好。英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)日内再放鹰派言论，称“央行不应该继续延迟加息。”自从卡尼上周发表讲话称，升息的时间可能要早于市场预期之后，投资者预期英国央行可能最早在今年采取升息的行动。英镑/美元今日开盘报1.7039。

分析师表示，技术上，英镑兑美元4H图中汇价强势上扬。技术指标MACD(12、26、9)和相对强弱指标RSI(14)均呈现明显多头状态，且均首次创出近期新高，说明价格趋势和力度仍然强势，未来汇价有望继续走高。

美元/日元：周四(6月19日)美元/日元小幅下跌，隔夜美联储利率决议基本符合此前市场观点，但是美联储下调了今年美国经济增长预期，美联储依旧有维持高度宽松货币政策的压力，美元在美联储货币政策会议后承压下行。美联储在6月份货币政策会议上维持0—0.25%基准利率不变，并且继续削减债券购买规模，由450亿美元减少至350亿美元。美联储的措施基本符合市场预期，美联储表示美国经济增速在反弹，劳动力市场在继续改善，美国通胀预期稳定，未来通胀水平有望逐渐升至2.0%目标水平。美联储大部分委员预计美联储将会在明年加息，但是美联储主席耶伦在新闻发布会上表示美联储没有加息时间表，将会继续讨论利率正常化。但是美联储下调了美国2014年经济增长预期，将其从2.8%-3.0%下调至2.1%-2.3%。美联储对于美国经济信心不足这或许意味着美联储宽松货币政策。美元/日元今日开盘报101.9300。

分析师表示，技术面上，美元兑日元小时图显示，汇价日内窄幅整理，未再延续隔夜纽约时段的跌势。技术指标方面，目前均线系统空头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线高位拐头，价格趋势或以震荡整理为主。

澳元/美元：周四(6月19日)亚市盘，澳元/美元于0.9333附近大幅拉升至0.9408附近，并于该线附近短期整理，现交投于0.9397附近。稍早公布的新西兰第一季度GDP大幅修好，澳元随纽元水涨船高。数据显示，因该国建筑业、矿业以及农业活动回升，新西兰第一季度GDP年率增长3.8％，创6年半最大增幅。随后纽元/美元短期走高至0.8732一线，而澳元/美元则借势拉升至0.94关口上方。不过此前澳联储纪要指出，在矿业以及非矿业投资低迷，经济增长短期仍将低于趋势线，就业略有改善，但2015年前依旧有下行风险。且随着美联储逐步缩减QE，澳元将随着大宗商品价格的下降而回落。澳元/美元今日开盘报0.9395。

分析师表示，技术面分析，澳元/美元在0.9320一线短暂整理后，大幅拉升至0.94关口上方，形成较为明显的筑基形态。上方在0.9422以及0.9434附近存在明显的抛压，上行阻力较为强劲，下方在0.9370以及0.9320存在一定支撑。MACD日线图呈现死叉，短期面临冲高回落的风险。

美元/瑞郎：周四(6月19日)欧市盘中，瑞士央行公布利率决议，维持0-0.25%，前值0-0.25%；并且重申了准备好无限量购买外汇，以维持欧元兑瑞郎1.20汇率下限。由于市场对此已经早有预期并习以为常，因此美元兑瑞郎未出现明显波动。在跌破200日均线支撑后，短期汇价保持承压格局。瑞士央行同时上调2014年通胀率预期至0.1%，此前预期为零，下调2015年通胀率预期至0.3%，此前预期为0.4%，下调2016年通胀率预期至0.9%，此前预期为1.0%。央行仍然预计2014年增速在2%左右。美元/瑞郎今日开盘0.8941。

分析师表示，技术走势来看，美元兑瑞郎重新收盘跌回0.8960意味着前期涨势终结，汇价面临新一轮回调甚至是走低的风险。下方初步支撑见于0.8920/30一线，随后是0.8908重要低点，跌破后空头目标指向0.8860。上行阻力出现在0.8980/0.9010，有效回破才能缓解下行压力。

美元/加元：周四(6月19日)亚市盘中，美元兑加元在美联储决议未暗示加息的情况下，持续表现疲惫，全数回吐此前的涨势，步步逼近1.08关口。美联储对于美国经济信心不足，或许意味着美联储将继续维持宽松货币政策一段时间，而美元指数在美联储货币政策会议后震荡下行，拖累美元兑加元走弱。自耶伦在3月决议之后，近来的表态已经越来越成熟，很难期待其此次出现类似口误的情况。而最终，耶伦的表态也确实做到了滴水不漏。但对于市场而言，耶伦的“如封似闭”等于令此前美联储经济展望中对于美元的利空，进一步在此后得以延续。美元/加元今日开盘报1.0819。

分析师表示，技术面分析，美元/加元隔夜小幅上拉至1.0893后迅速回落，随后大幅跳水触及1.0833水平，大跌后未能反弹，以较弱的趋势继续下行。短期看1.08关口附近有一定支撑，跌破则打开闸门，有望触及1.0736；而上方在1.0850附近遇阻明显，突破后可小幅看多至1.0880一线。日线图U形走高破败，当前下行至开口状布尔下轨附近，建议关注1.08关口支撑后再尝试跟进。

美元/新加坡元：美国费城联储(Philadelphia Fed)周四(6月19日)发布报告称，其辖区内6月份制造业活动远好于市场预期，且录得去年9月以来新高，或表明美国的制造业活动改善势头延续强劲的趋势。数据显示，美国6月费城联储制造业指数飙升至17.8，预估为14.0，5月为15.4。美元/新加坡元今日开盘报1.2490。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价周四收跌，短期受到所有均线的压制，MACD指标绿色动能柱扩大，KDJ交织，短期或将震荡走低。

美元/人民币：人民币兑美元即期周四(6月19日)小幅收升，终结此前连续三日跌势。昨日客盘结购汇相对均衡，尽管市场方向仍不明朗，不过人民币多头兴趣近期有渐浓倾向，加上中间价升值带动，助推人民币汇率走升。短期关注国际美元走弱后中间价走势。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2292，较前一交易日减少20点。美元/人民币今日开盘报6.2314。

分析师表示，盘中交投活跃度不是很好，虽然价格在动，但成交量并不多。分红购汇一直都有，且早盘有隔夜空头回补，但目前境内美元价格处于高位，吸引客户结汇兴趣，尤其是当人民币兑美元跌破6.23元后，结汇力量增长更为明显。

欧元/日元：日本央行审议委员森本宜久周四（6月19日）称，日本出口因海外经济增长加快很有可能反弹，但波动风险仍存在。森本称，日银宽松政策一直发挥着预期中的效果，宽松措施影响将走强，因通胀预期走高；并称央行将继续宽松直至通胀稳定在2%；将密切留意海外经济发展，并表示日本必须将财政调整到可持续步伐中。欧元/日元今日开盘报138.68。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元昨日收涨，短期受到10日均线的支撑，MACD指标红色动能柱扩大，KDJ形成金叉，短期或将走高。