招商银行总行：8月18日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周五(8月15日)欧元/美元低位企稳反弹，日内俄乌局势缓和扶住汇价，提振市场风险情绪。日内俄罗斯总统普京、乌克兰总统波罗申科和欧盟委员会主席巴罗索将在近期展开此前计划的贸易谈判。而普京昨天的温和讲话令市场有些始料不及。同时，此前一直僵持的俄罗斯援助车队入境事件也出现了转机。周五，乌克兰方面已经开始检查俄罗斯人道主义援救物。许多俄罗斯人现在期待乌克兰乱局能够尽快结束，西方不要在对俄实施新的经济制裁，莫斯科重要的贸易伙伴德国也希望冲突不要进一步拖累该国经济复苏。隔夜公布的欧元区经济数据显示第二季度经济零增长，此外通胀的低迷也并未改善，欧元区的避险情绪依旧高企，资金流入继续推动国债收益率下降。德国10年期国债收益率历史首度跌破1%，欧债危机中受到严重冲击的意大利与西班牙国债收益率已经再度跌至历史低位附近。法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes日内表示，“在昨天公布的德国GDP数据不佳后，德国10年期国债收益率首次跌破1%的关口，欧元小幅上扬。但是欧元的反弹行情并不大，这提醒我们国债和欧元的联系正在恶化。”该分析师并表示，“只有决策者对此做出反应而非只是停留在思考阶段，才会产生一定效果。如果欧洲央行不采取行动，欧元区经济增长将会令人失望、利率也会保持在低位。欧元的下跌将会依靠美元的上扬。”欧元/美元今日开盘报1.3391。

分析师表示，技术上，欧元兑美元4H图中，汇价收缩在三角形内震荡，短期暂时没有方向指引。技术指标方面MACD主线和信号线维持在零售附近震荡，说明价格趋势均衡。相对强弱指标RSI(14)也位于50均衡位置附近，说明价格力度均衡。技术上显示，欧元兑美元后市或继续延续收缩震荡。

英镑/美元：周五(8月15日)英镑/美元低位企稳，但是整体下行趋势依旧完好，录得连续第六周下跌，投资者对英国央行近期升息的可能性产生疑虑，使英镑可能创下五年来最长跌势。过去两日下跌多达1%后，英镑兑美元在欧洲早盘站稳脚跟，受到部分证实英国第二季经济表现强劲的数据的微弱支撑，短暂升穿1.67美元。从年初至7月初，英镑是表现最好的主要货币，受对英国央行可能早至今年11月升息的预期推动。但周三英国央行行长卡尼发表的对经济前景的看法和最新的英国央行通胀报告为这一市场预期浇冷水，促使市场将升息时机预期推迟至明年第一季。周五公布的官方数据显示，英国经济在2014年第二季维持强劲增长，较上年同期增幅上修至3.2%，创逾六年来最佳表现。不过，这未能缓解经济增长是否会给薪资和通胀带来上行压力的疑虑。交易商表示，周三英国央行将公布的最新政策会议记录，可能对英镑表现很重要。英镑/美元今日开盘报1.6716。

分析师表示，技术面上，英镑兑美元小时图显示，汇价隔夜低位徘徊，承压于1.67关口下方。技术指标方面，目前均线系统横向趋平，MACD(12、26、9)主线和信号线低位回升，短线或以弱势整理为主。

美元/日元：周五(8月15日)美元/日元显着下滑，受到美国8月密歇根大学消费者信心指数表现不佳拖累，该指数初值跌至近九个月以来的低位，主要受到近期股票价格波动，以及疲软的薪资增长所抑制。密歇根大学消费者信心调查以其时效性着称，被认为是美国消费者信心中最及时的指标之一。数据反映消费者对美国经济的态度和预期，估量消费者对经济环境改变的感觉。近期全球市场风险情绪改善和日本央行宽松货币前景打压日元。全球经济投资者风险情绪改善可能是由于预期全球央行将会实施宽松政策支撑全球经济增长，这抵消了近期负面经济数据的影响。即使是风险情绪出现改善，全球主要国家的国债收益率也不断下滑，主要受货币政策预期和数据的打压。美元/日元今日开盘报102.3600。

分析师表示，技术面上，美元兑日元目前的价格和其公允价值相比有非常明显的低估，并且目前头寸方面也没有明显的多头堆积。因此建议102.50附近做多，止损设立于100.55。目标价格则有待进一步跟进。

澳元/美元：周五(8月15日)亚市盘中，澳元兑美元窄幅整理，守稳在0.93关口上方。过去两个交易日澳元兑美元有所反弹，一方面得益于澳洲房市过热继续打压澳洲联储降息空间，另一方面地缘局势出现缓和也令市场风险偏好情绪回暖，支撑商品货币澳元。目前，澳洲蓬勃发展的楼市已经帮助恢复了经济增长并推高了国内的通胀。据汇丰(HSBC)称，澳大利亚的抵押贷款利率目前处于纪录低点，而住房贷款许可数量位于纪录高位。澳大利亚通胀率目前为3%。通胀率自年初以来一直高于央行的隔夜拆款利率。而地缘紧张局势的降温也对澳元构成提振。目前，乌克兰问题暂无变化，巴以谈判依旧延续，而不稳定的伊拉克也传出好消息，此前对峙的原总理马利基宣布辞职，并表态支持新总理阿巴迪。地域风险的暂时缓解带动美股再度出现了全面上涨走势。从走势看，澳元自3月以来一直在0.92-0.95美元区间内波动，分析师称打破这一区间必须依靠海外力量。苏格兰皇家银行策略师Greg Gibbs指出，“澳洲利率持稳。今年下半年中国经济增长面临风险，全球货币环境十分宽松。”Gibbs认为澳元不会很快突破这一区间，但强调随着美国经济改善，澳元面临下行风险。支撑位在0.9205/10美元。澳元/美元今日开盘报0.9318。 分析师表示，技术面上，澳元兑美元小时图显示，汇价隔夜继续走高，守稳在200小时均线上方。技术指标方面，目前均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，短线或以震荡整理为主。

美元/瑞郎：周五(8月15日)纽约盘中，美元兑瑞郎大幅下挫，汇价自最高的0.9070，最低跌至0.9023。避险情绪主导了美元兑瑞郎的走势，由于俄乌危机迅速升温，避险瑞郎大幅走强；美国方面公布的经济数据总体疲软也打压瑞郎；美联储官员发布鸽派言论亦对瑞郎承压。后市，投资者仍然需要关注俄乌危机的情况，关注避险情绪对瑞郎的影响。日内避险情绪主导了，瑞郎的走势。俄乌危机再起波澜，乌克兰军队袭击并破坏了俄罗斯的部分武装救援护卫队。乌政府军遭到俄罗斯境内的炮击。乌克兰总统波罗申科称，来自俄罗斯的大部分机器已经被乌克兰炮兵在夜间损毁。俄罗斯外交部指出，俄方担忧乌克兰方面正试图干扰人道主义援助车队。已经收到救援车队正面临威胁的讯息。乌克兰军队正在东部进行激烈战斗，阻止人道主义援助车队进入该地区。基辅当局对人道主义救援车队采取敌对行动，切断了其前往卢甘斯克的路线。纽约时段，美国方面公布的数据总体表现疲软。其中纽约揽储制造业指数、国际资本净流入以及密歇根大学消费者信心指数表现均不及预期。具体数据显示，美国8月纽约联储制造业指数14.69，创4个月新低，预期20.0；美国6月国际资本净流出1535亿美元，前值流入331亿美元；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值79.2，创2013年11月以来新低，预期82.5。此外，其他数据显示，美国7月PPI符合预期，美国7月工业产出好于预期。具体数据显示，美国7月PPI月率增长0.1%，预期增长0.1%；美国7月工业产出月率增长0.4%，预期增长0.3%。美元/瑞郎今日开盘0.9034。

美元/瑞郎：周五(8月15日)纽约盘中，美元兑瑞郎大幅下挫，汇价自最高的0.9070，最低跌至0.9023。避险情绪主导了美元兑瑞郎的走势，由于俄乌危机迅速升温，避险瑞郎大幅走强；美国方面公布的经济数据总体疲软也打压瑞郎；美联储官员发布鸽派言论亦对瑞郎承压。后市，投资者仍然需要关注俄乌危机的情况，关注避险情绪对瑞郎的影响。日内避险情绪主导了，瑞郎的走势。俄乌危机再起波澜，乌克兰军队袭击并破坏了俄罗斯的部分武装救援护卫队。乌政府军遭到俄罗斯境内的炮击。乌克兰总统波罗申科称，来自俄罗斯的大部分机器已经被乌克兰炮兵在夜间损毁。俄罗斯外交部指出，俄方担忧乌克兰方面正试图干扰人道主义援助车队。已经收到救援车队正面临威胁的讯息。乌克兰军队正在东部进行激烈战斗，阻止人道主义援助车队进入该地区。基辅当局对人道主义救援车队采取敌对行动，切断了其前往卢甘斯克的路线。纽约时段，美国方面公布的数据总体表现疲软。其中纽约揽储制造业指数、国际资本净流入以及密歇根大学消费者信心指数表现均不及预期。具体数据显示，美国8月纽约联储制造业指数14.69，创4个月新低，预期20.0；美国6月国际资本净流出1535亿美元，前值流入331亿美元；美国8月密歇根大学消费者信心指数初值79.2，创2013年11月以来新低，预期82.5。此外，其他数据显示，美国7月PPI符合预期，美国7月工业产出好于预期。具体数据显示，美国7月PPI月率增长0.1%，预期增长0.1%；美国7月工业产出月率增长0.4%，预期增长0.3%。美元/瑞郎今日开盘0.9034。

美元/加元：周五(8月15日)纽约盘中，美元兑加元继续震荡走低，日内汇价最高升至1.0917，最低跌至1.0859。美加两国数据形成鲜明对比，加拿大强劲的就业数据支撑加元，美国数据总体疲软打压美元兑加元。虽然突然升温的地缘政治局势引发加元迅速走软，但影响短暂，加元最终收高。虽然俄罗斯援助车队遭到乌克兰政府军炮击的消息曾一度打压风险情绪，并打压加元收回当日涨幅，但此后，加元再度走强，日内录得上涨。日内加拿大公布的就业数据喜人，一改上周五错误数据疲软的态势，是支撑加元上涨的重要因素。具体数据显示，加拿大7月失业率7.0%，预期7.1%，前值7.1%；加拿大7月就业人数增长4.17万，预期增长2万，前值减少0.94万。对于良好的加拿大就业数据，加拿大财长奥利弗指出，乐于见到修正后的就业数据重新显示经济向好信号，而工时分项数据的表现则尤为喜人，类似的统计错误日后料不会再度发生，对统计部们及时发现并修正就业数据统计错误感到欣慰。他还重点强调，我们个人更看重长期的就业增长的趋势而不是单个月份的就业报告。除了良好的就业数据，加拿大方面还公布了良好的制造业装船数据也支撑加元。数据显示，加拿大6月制造业装船月率增长0.6%，预期增长0.4%。美国方面公布的数据总体表现疲软。其中纽约联储制造业指数、国际资本净流入以及密歇根大学消费者信心指数表现均不及预期。美元/加元今日开盘报1.0887。 分析师表示，美元兑加元4小时图中，汇价自高位回落。技术指标，MACD(12、26、9)主线柱值已经跌至零轴下方，说明价格趋势偏空。相对强弱指标RSI(14)已经跌至50均衡位置下方，说明短期价格力度偏空。技术上显示，美元兑加元短期有望继续向下回落走低。

美元/新加坡元：美国密歇根大学(University of Michigan)周五(8月15日)公布的数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值跌至近九个月以来的低位，主要受到近期股票价格波动，以及疲软的薪资增长所抑制。数据显示，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为79.2，创2013年11月以来的低位，预估为82.5，7月终值为81.8。值得注意的是，在2007年12月之前的5年时间里，美国密歇根大学消费者信心指数的每月均值为89。自2007年12月之后的18个月时间内，该指数的均值骤跌至64.2。数据公布之后，股票价格的不稳定，劳动力市场数据呈现复杂的迹象，再加上地缘政治动荡，消费者信心受到动摇。能源价格的持续下滑，依然成为市场的一个亮点。数据还显示，美国8月密歇根大学消费者现况指数初值99.6，预估为97.8，7月终值为97.4。此外美国8月密歇根大学预期指数终值跌至66.2，预估为73.0，7月终值为71.8。美元/新加坡元今日开盘报1.2447。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价周五收跌，短期受到20日均线的压制，MACD指标红色动能柱收缩，KDJ下行，短期或将继续走低。

美元/人民币：中国人民币兑美元周五收盘突破6.15元，盘间并创出6. 1455元的五个月新高。中间价小幅高开，客盘结汇偏多，但升值过程中仍保持谨慎。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.1473，较前一交易日减少58点。美元/人民币今日开盘报6.1472。

分析师表示，如果资金流入确实增加，那继续升值的可能性偏大。央行近期都没怎么干预，可能会有口头指导，但实际出手确实还没听说。不过大家的心理相对平稳，短期可先观察6.1450技术阻力位。