福汇（FXCM）：美国通胀表现依旧疲软，商品股市齐跌美元上涨

周三美股出现明显回落，道钟斯指数收盘下跌0.92%，收报16461.45点；纳斯达克指数收盘下跌0.83%，收报4382.85点；标普500指数收盘下跌0.73%，收报1927.13点。除收盘出现全面回落外，日内的走势也尽显疲态，除早盘出现短暂冲高之外，时段内出现了持续的下跌走势，并收于日内低点附近。

相对于此前几日而言，今日市场的成交较为清淡，而从基本面情况来看，日内也缺乏明确的打压美股回落的风险事件。

实际上，尽管美股出现回落，但欧洲股市依然出现全面上涨，这说明纽约时段早盘公布的通胀资料并未对市场情绪造成打压。实际上，在欧央行可能考虑购买企业债的传闻影响下，欧洲股市的持续上涨显示市场风险情绪依旧乐观。

因此，今日美股的跌势可能更多的是处于近期持续快速反弹之后的回档。在过去的几周内，美股出现了快速的下跌走势，三大股指跌幅均在10%左右，上周市场情绪甚至有些过于恐慌，而在恐慌的情绪当中，美股全面触底反弹，在过去的三个交易日内美股大涨，纳斯达克与标普500指数均刷新了过去一年的单日最大涨幅。而在大涨之后，市场的修正在所难免。

当然，日内公布的通胀资料表现依旧疲软，对市场情绪也有打压。不过有分析师表示：在大跌之后，股市出现快速的反弹，显示投资者依然倾向于逢低买入。

除美股日内下跌之外，风险资产原油以及铜期货同样出现明显回落。

纽约商品交易所十二月交割铜期货合约结算价跌1.05美分，至每磅3.0175美元，跌幅0.4%。

美国9月份消费者价格指数环比升0.1%，符合预期。对部分投资者来说，通胀小幅上升令人担心，这意味着美国经济继续低迷。 中国周三公布了铜进口量再次出现月度疲弱。9月精炼铜进口量同比下降15%，至288,611吨；不过1-9月铜进口总量较上年同期增加18%。

纽约WTI轻质原油收盘下跌1.97美元，收报80.52美元/桶，创2012年6月28日以来低点。日内公布的原油库存资料远超预期，美国上周EIA原油库存增加711.1万桶，远超市场预期的300万桶。近期公布的全球经济资料持续疲软，市场对于全球经济放缓的担忧日益加剧，若全球经济放缓，原油需求势必减少，而目前的情况是，在需求减少的情况下，原油产量并未有所降低。这也是油价近期持续下跌主要原因，相对于6月中旬的高点而言，纽约WTI轻质原油期货价格已经下跌了25%，而布伦特原油价格则下跌了26%。

尽管通胀的疲软对商品以及股市产生了压力，但美元似乎反而受益。尽管对于美联储而言，即将在10月31日公布的消费者个人支出物价指数更加重要，但考虑到本月美联储可能决定结束资产购买，而这一决定将在资料公布之前作出，因此，今日的通胀资料的重要性有所提升。

尽管从资料表现来看，目前的通胀依然表现疲软，但近期市场情绪已经有所改变，相对于一个月之前市场对于美联储加息的激进预期而言，目前市场请需要冷静的多，加息预期也从之前的最早明年3月推迟到明年第二季度，在这种情况下，小幅好转的通胀资料暗示美联储购债规模缩减的计划可能将顺利进行，这对美元来说，起到了提振作用。

当然，近两日非美货币的跌势更多的是受到本身的风险事件影响。欧元的跌势主要源于欧央行考虑购买企业债的传闻，而英镑的跌势则是主要是由于今日公布的英央行会议纪要显示英央行并无加息冲动。

相对于欧系货币的疲软而言，商品货币近两日的表现可谓坚挺。尤其是今日加央行利率决议之后，加元一度刷新了近期的高点。尽管加央行维持政策不变的举动符合市场预期，但放弃未来货币政策中立立场的措辞的表示令市场遐想连篇。

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福汇（FXCM）

2014-10-23