福汇（FXCM）：非农有望为美元锦上添花，谨慎耶伦从中搅局

周五亚洲时段多数股票上涨，昨天公布的美国上周初请失业金人数少於预期，提振市场的风险偏好情绪。其中日经收盘上涨0.5%，报16880.38，澳大利亚s&p/ASX200收盘上涨0.78%，报5549.13，韩国首尔综指收盘上涨0.18%，报1939.87。

汇市中美元延续强势，特别是商品货币澳纽加兑美元走势较弱，一方面美元看涨情绪浓厚，另一方面黄金和白银现货触及4年半多以来的新低，油价持续承压，对商品货币造成较大的压力。

原油期货周五亚市继续承压下行，昨天欧佩克下调原油需求预期打压原油价格下跌。据澳新银行ANZ称，油价下跌对美国经济形成正面效应，油企已经计画在2015年大幅削减资本开支，预期美国原油生产商将会在明年大幅降低生产。至北京时间9：54，纽交所WTI原油期货下跌20美分至77.71美元/桶，而布伦特原油期货下跌27美分至82.59美元/桶。

黄金亚市继续承压，现货价格在早盘触及4年半多以来的新低。据ANZ银行分析人士称，黄金看跌情绪继续增强，预期黄金会进一步下跌限制了亚洲的实物需求。

澳储行季度政策声明老调重弹，不过大宗商品价格下跌继续打压澳元

澳储行季度政策声明缺乏新意，且内容好坏参半，澳元在结果公布後先跌後升。澳储行重申目前最为谨慎的作法就是维持一段时间的利率稳定；鉴於大宗商品价格下跌，澳元汇率仍较基本面高估，澳元进一步下跌或有助於经济再平衡；不过日本央行的宽松举措令澳元吸引资金流的可能性上升，追逐高收益率的资金流可能继续令澳元处在高位。

澳储行预计澳洲在未来2年内通胀料将持续处在2-3%的区间内，2015年6月时核心通胀在2-3%，2016年6月时核心通胀预期在2.75-3.75%。资料等方面显示，澳洲第3季经济增长略低於趋势水准，中国房地产放缓是全球前景的重大风险之一，具体影响不确定。

摩根士丹利发布研究报告称，澳大利亚未能实现从依赖采矿相关基础设施向更平衡的增长模式的转变，而这种失败对其国家收入造成的影响由於贸易的下滑而变得更加严重。与此同时，住房相关投资活动和建筑行业的繁荣发展也未能转化成为更加广泛的商业扩张。该行指出，贸易活动超预期下滑，以及错过了利用住房市场复苏刺激消费者信心的机会，意味着澳大利亚近期增长前景将会贫血，预期澳大利亚明年GDP增速将降至2%以下，至1.9%，远低於目前市场平均预期值2.9%，而失业率将上升至近7%。

除摩根士丹利外，凯投宏观CapitalEconomic经济学家也表示未来几年澳大利亚矿业投资将大幅下滑，目前没有足够迹象显示剩余行业能弥补矿业投资下滑带来的损伤。

尽管亚洲时段公布的澳储行季度政策声明好坏参半，不过强劲的美元看涨情绪以及铁矿石等大宗商品的下行风险仍打压澳元/美元在亚洲时段录得4年多新低。

非农预期乐观美/日指向116，谨慎耶伦从中搅局

昨天欧银维持宽松立场，德拉吉称可能会在下次会议上下调经济预期，欧元/美元应声下跌百点。今天市场焦点无疑已经转向美国非农，目前市场预期比较乐观，认为美国10月份非农就业人数将会增加23.5万，而失业率可能会维持在5.9%。

本周早前公布的非农"前瞻指标"表现较好，小非农ADP就业人数增加23万，创今年6月以来的最大升幅，超过市场预期值22万，ISM非制造业指数的就业分项也升至2005年以来的新高59.6。美国上周初请失业金人数降至27.8万，好於市场所预期的28.5万，自9月份起，美国的初请失业金人数就在持续下降，10月的4周均值从9月的29.4万进一步降至28.1万。这样的下降趋势预示着强劲的非农表现。

以下是各大机构的预测值，法国农业信贷银行预期10月非农就业人数将增加22万，失业率维持在5.9%，劳埃德信托储蓄银行预期23万，失业率维持在5.9%，道明证券预期本次非农超过23.4万，甚至接近30万人。

强劲的非农报告将助推美元的上行趋势，起到锦上添花的作用。除非农就业人数以及失业率的变化之外，我们也需要关注就业参与率、前值资料的修正值等。

在非农报告公布之後的北京时间23：15，美联储主席耶伦将就"自金融危机以来的货币政策"发表讲话。若她的言论偏鸽，可能会令美元承压。

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福汇（FXCM）

2014-11-07