PIP TRADE：美元强势未改 本周圣诞节来临料限制市场波动

PIP TRADE点子通基本面

在上周里汇市的主基调仍是美元表现强势，兑各主要非美货币都收涨，而上周的美联储利率决议也为美元的强势锦上添花。另一方面上周四瑞央行意外宣布实施负利率等宽松政策，这使得瑞郎上周成为了比欧元更弱的货币。

美联储利率决短暂提振美元，利率声明措辞不同解读限制美元涨势

在上周四的凌晨时段的美联储利率决议上，美联储如预期一样维持货币政策不变，在随后的新闻发布会上美联储耶伦表示在10月结束资产购买规模之后，长期低利率承诺已经不能够精确的描述目前的联储政策。在市场非常关注的加息时间上，耶伦表示至少在未来两次会议中"联储不太可能开始加息流程，同时耶伦又强调所有的行动时间表都取决于未来的经济数据。

考虑到联储决策机构，联邦公开市场委员会的下一次会议是2015年1月底，之后的一次会议是3月中旬，这意味着4月晚些时候的那次会议将是美联储开始提高基准利率的最早的可能时间。虽然市场对此或多或少已经有所预期，但是这依然是迄今为止联储所暗示的，最接近具体时间表的表述。受耶伦言论影响，美元迅速强劲走高。

不过到了周四欧洲时段开始，多数非美货币开始兑美元反弹，之所以美元涨势未能持续是因为市场对于美联储措辞中"相当长时间"是否去掉了出现了不同的解读。之所以出现完全不同的解读是因为一方面美联储的"相当长时间"这一措辞并未出现在利率声明公告中的"前瞻指引"部分，而是改用"耐心"，但是另一方面美联储在利率声明中又提到"耐心"表述跟此前的"相当长时间"意思一致，这就导致既可以说美联储弃用了"相当长时间"，因前瞻指引中确实改变了，但是又可以说没有弃用，因为整个利率声明公告中还是有这么个措辞。

因此前耶伦曾表示"相当长时间"是6个月，这次美联储不想让市场认为还要等那么长时间才加息，但是又不想让市场误解马上会加息，所以一方面替换掉了这个表述，改用耐心，但是另一方面又强调还是要等一段时间的。美联储的这种潜在含义在一定程度上限制了美元的涨势，这也使得多数非美货币在周四和周五都兑美元较为持稳。

瑞央行意外实施负利率政策，瑞郎上周表现最弱

在上周四时瑞士央行意外地降息25个基点，对在央行的活期存款账户实施-0.25%负利率，将三个月LIBOR的目标区间设定为-0.75%至0.25%。该央行重申，如有必要，准备采取进一步措施。准备购买无限量外汇以捍卫欧元/瑞郎的1.20底线。负利率自2015年1月22日起生效，直至进一步通知，将根据存款余额超过既定门槛的情况来实施负利率。此前该央行下调了瑞士经济和通胀预期。

瑞央行的意外举措使得瑞郎全盘走弱，瑞郎也因此成为了上周最弱的货币，市场预期瑞央行这么做是为了提前为明年年初欧央行可能实施的QE政策作准备，以防欧元/瑞郎下限汇率遭到冲击。

本周展望：圣诞节来临料限制市场波动性

本周四将迎来西方圣诞节，因节日的影响，市场的整体波动幅度预计将受限，不过本周还是有一些值得关注的经济数据，不仅有美、英、法三国公布第三季GDP数据，还将迎来美联储看重的通胀指标--PCE物价指数，而央行方面则有日央行会议纪要。

另一方面本周还有希腊第二轮总统大选，这一风险事件对于欧元来说不利，也正是如此，欧元在上周四和周五继续走低，而此时其他非美货币则已经是兑美元企稳，甚至反弹了。

PIP TRADE点子通技术分析：

欧元：

日线图：上周五欧元/美元继续走低，并跌破近期低点，延续日图跌势

4小时图：4小时图上欧元/美元仍维持下行压力，关注1.2200支持

1小时图：小时图上欧元/美元暂时低位整理跌幅，上方阻力关注1.2250

综述：欧元/美元刷新近期低点，仍面临下行风险

英镑

日线图：英镑/美元上周五收跌，不过仍维持在近期区间底部上方

4小时图：4小时图上英镑/美元上行走势受阻后回落，继续关注1.5600关口支持

1小时图：汇价受阻后再度走低，面临再度下探的风险

综述：英镑/美元整体走势上仍是低位区间震荡中，不过下行风险在不断积聚中

本周关注：

美国11月芝加哥联储全国活动指数

欧元区12月消费者信心指数初值

日本央行公布12月月度经济报告

希腊举行第二轮总统选举

英国第三季度GDP终值

加拿大10月GDP

美国11月耐用品订单

美国第三季度实际GDP终值

美国12月密歇根大学消费者信心指数终值

日本央行公布11月18-19日会议记录

PIP TRADE

2014-12-22