工行北京市分行：2015-03-18人民币及外汇市场交易策略

一.美元/人民币

1、人民币市场走势

人民币兑美元即期周二午后急升逾百点，收创一个月新高，隔夜美元指数回调带动中间价上涨。目前离岸和在岸价差缩减令套利购汇盘明显减少。2月贸易顺差创出历史新高时部分客户持汇观望，但两会结束后人民币未现明显贬值，驱动了客盘结汇以及部分美元多头止损。近期关于推动人民币国际化的言论，也部分削弱了人民币贬值动能。

2、产品交易机会

1.人民币外汇掉存通。今日一年期美元/人民币远期升水幅度小幅下行，本外币掉存通收益率较此前有所下降，但仍存交易机会。各期限人民币外汇掉存通收益率参考如下：

2.今日境内外价差：今日境内外价差缩窄，基本维持在正负20点区间内，各期限参考报价如下：

二.外汇市场

美元

美元在高位近乎持稳，美国联邦储备理事会今日即将宣布政策决议，料将在九年来首次向着升息迈出重要一步。美联储将于格林尼治时间下午6点公布政策声明，半小时后联储主席叶伦将举行记者会。美联储还将公布与会官员对通胀和利率的预估，市场预期联储可能调降未来升息幅度。技术面，美元近期出现顶部迹象，短期震荡走弱的可能显现。

欧元

欧元兑美元周二连续第二天上扬，市场等待美联储会议召开，这场会议将考验市场对于美国2015年年中升息的预期。欧洲央行上周展开购债计划后，欧元持续承压。欧元周一获得喘息，之前美国制造业、工业产出数据和楼市数据弱于预期，打压美国公债收益率并给美元的涨势降温。自3月来美元便一直强劲上涨，受越来越强的对美联储6月加息预期的支撑。过去六个月美元兑一篮子货币上涨了约20%，一些投资揣测美联储不能忽视这些涨幅对通胀带来的压力。欧元兑美元本周初触及12年低点1.0457美元，周二早间上涨了0.2%至1.0589美元。

日元

日本央行总裁黑田东彦周二表示，能源成本降低可能使消费者物价年增率转为负值，但这不会影响通胀率随着经济复苏而上涨的趋势。这暗示他认为没有扩大刺激政策的迫切需要。上任近两年来，黑田东彦一直在与疲软的物价斗争。物价上涨缓慢使外界一直预期央行将在今年再次宽松政策，以实现2%的通胀率目标。周二日本央行维持庞大的刺激计划不变，但对物价的看法不及以前乐观，称通胀率暂时将徘徊在零左右。

英镑

英镑兑欧元周二触及六周低点，兑美元也走软，在5月7日英国议会大选前的政治不确定性令英镑进一步承压。最新民调显示，5月

7日大选后，两个主要政党都无法在议会占据绝对多数席位，无法自力组成政府。这带动为应对英镑走势波动的保险成本升至去年苏格兰独立公投以来最高。如果大选结果导致公投，这会给市场带来重大问题，那样很可能出现减持仓位。

澳元

澳元兑美元维持继续下行的判断，因澳大利亚央行后续进一步采取降息策略的可能较大。当前关注下方0.7560附近支撑作用，如果突破则进一步看至0.7400一线。

瑞郎

美元/瑞郎近期持平于1.0050一线，瑞士央行有迹象进行新的汇率干预，使得当前汇率维持在取消兑欧元限制之前的水平。预计美元

兑瑞郎将维持平稳，但有小幅缓慢上升的可能。

工行北京分行

吕岩

2015-03-18