工行北京市分行：2015-03-25国际金融市场日报

一、上日要闻

1、美国消费者物价2月反弹，因汽油价格6月以来首次上涨，还有迹象显

示基础通胀压力上升，令美国联邦储备理事会(美联储，FED)仍有可能今年加息。另外2月新屋销售升至七年高位，3月制造业活动动能亦增强，再为经济增添亮丽色彩。严冬及美元升值拖累第一季初的经济活动，不过这些经济数据仍乐观。

2、周二公布的调查显示，欧元区3月企业活动加快的速度好于预期，这一迹象显示欧洲央行(ECB)的购债计划可能已经产生效果。Markit欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.9，创2014年5月以来最高；3月服务业PMI和综合PMI均创2011年5月以来最高。德国民间部门3月扩张速度创去年7月以来最快，进一步显示德国经济加速成长。德国3月Markit综合PMI初值跳升至八个月高点55.3。法国民间部门3月为连续第二个月扩张，呼应近日数据表现，显示法国经济逐步回到成长。法国3月Markit综合PMI为51.7，为2014年4月以来第二度高于荣枯线50。

3、美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，除非投资者已开始相信美国利率要进入上行通道，否则当利率真正上升时，市场可能会出现剧烈反应。布拉德说，即便是在"夏季的某个时候"升息，货币政策也将仍然十分宽松；考虑到当前美国经济的"繁荣期"，市场预期应更好地贴合美联储的想法。他表示，对于美国经济而言，已不再适合零利率，因今年美国GDP有望成长3%以上，而失业率跌向5%。布拉德指出，政策指引中删除"耐心"两字是重要的举措，将会让联邦公开市场委员会(FOMC)有更多弹性。

4、日本3月制造业活动扩张步伐较上月慢得多，因国内订单萎缩，呈现经济复苏可能正失去部分动能的令人忧心迹象。Markit/日本资材管理协会(JMMA)经季节调整的日本3月制造业采购经理人指数(PMI)初值降至50.4，2月终值为

51.6。该指数连续第10个月处于荣枯分水岭50的上方，但降至去年6月制造业活动开始扩张以来的最低水准。

5、美国的盟友倒戈支持中国主导成立的亚洲基础设施投资银行(亚投行，AIIB)，奥巴马政府遭此打击，已经转移注意力重做打算：计划运用依然存在的影响力，对亚投行的放贷标准进行干预。几个月来，美国呼吁各国在加入亚投行时要三思而行，在确认其治理以及环境与社会保障方面能够达到高标准后，再考虑加入。

二、市场行情

国际外汇市场行情

美元兑欧元周二反弹，因欧美货币政策前景迥异仍利多美元，但上周美联储货币政策声明的影响限制了美元的升势。美元兑欧元在连跌两日后反弹，因认为美联储仍将在今年升息，而欧洲央行继续其购债刺激计划。在美国公布的数据显示2月消费者物价反弹后，美元兑欧元大幅缩减稍早的跌幅，之后转跌为升。美元指数尾盘上涨0.11%，报97.14。

贵金属市场

金价周二升至两周半高位，连升第五个交易日，因对美国将可能推迟至9月才升息的预期升温。现货金触及3月6日来最高1,195.30美元，之后缩减涨幅，盘中现货金上扬0.4%，报1,193.33美元。金价势将录得去年1月来最长升势，过去几日投资人青睐黄金，因在美联储发布对美国经济的谨慎立场，令提前升息的可能性降低后，美元大跌，从而扶助金价上行。

大宗商品市场

1.原油

资料来源：Bloomberg

布兰特原油期价走低，因美元兑欧元反弹，且对全球供应过剩的担忧犹在。美国原油期货受美国强劲的经济数据提振。5月布兰特原油期货结算价报每桶55.11美元，回落0.81美元。美国原油期货涨0.06美元，结算价报每桶47.51美元。

2.基本金属

资料来源：Bloomberg

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜一度跳涨至6,203.50美元，为1月5日以来高位，但收盘拉回到6,145美元，涨幅0.4%。LME三个月期铅涨幅居前，升

0.7%，报1,850美元，盘中触及六周高位1,860美元。

3.农产品

LIBOR

资料来源：Bloomberg

债券市场

美国国债

美国公债收益率下滑，因投资人预计低通胀可能将持续，这会令美国联邦储备理事会(FED/美联储)要到今年晚些时候才可能升息。周三美国财政部将发售350亿美元五年期公债。指标10年期公债升12/32，收益率报1.87%。30年期公债表现突出，令美国收益率曲线趋平。

美国股市

美国股市周二连跌第二日，三大股指陷于狭窄区间内，与汇市的波动相一致，因交易员关注美元走强，及其可能对企业获利造成的影响。道琼工业指数收跌

104.90点，或0.58%，至18,011.14点；标准普尔500指数挫12.92点，或0.61%，

至2,091.50点；纳斯达克指数回落16.246点，或0.32%，至4,994.728点。

香港股市

香港股市收跌，受中资企业跌势拖累，因中国3月汇丰制造业PMI初值意外跌至11个月低点49.2。恒生指数跌0.4%，报24,399.60点，恒生国企指数下滑

1.4%，报12,005.02点。

今日看点

经济数据(GMT时间)：

--法国3月企业景气指数(0745)

--德国3月IFO企业景气判断、现况及预期指数(0900)

--意大利2月对非欧盟贸易收支(0900)

--美国2月建筑许可年率修正值

--美国一周抵押贷款市场指数(1100)

--美国2月耐久财订单(1230)

--韩国3月消费者信心指数(2100)

重大经济事件及官员讲话(GMT时间)：

--美国财政部副部长拉斯金发表讲话

--澳洲央行公布金融稳定性评估报告(0300)

--亚洲开发银行总裁中尾武彦在日本记者俱乐部发表演说(0600)

--欧洲央行成员与芬兰央行总裁利卡宁将就货币政策与全球经济召开记者会(0900)

--欧洲央行执委普雷特参加题为"全球经济复苏--诸多部分组成的传说"的小组讨论(1025)

--芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯就当前经济情况与货币政策发表演说演说(1030)

--美国财长杰克卢在参议院金融委员会听证会上发表证词陈述(1830)

--加拿大央行副总裁连恩做报告(1930)

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2015-3-25