盛宝金融：一周初始 美元承压

要点：

美元兑欧元与日元承压；

中国降低存款准备金率，商品货币应声大涨；

希腊问题恶化，外围国家国债收益利差扩大

一周初始美元就已经盘中承压，可见欧元/美元已经从回撤档探至1.0840，而美元/日元则在Ichimoku云区下方摇摆不定且逼近区间低点，澳元受中国降准消息提振（中国央行宣布将存款准备金率下调1%）亚市开盘兑美元明显走强。市场倾向于把这种消息当做利好消息，令人费解，毕竟央行这类举动通常是感应到经济疲软才出现的，而非一种经济即将走强的信号。

上周希腊方面仍未能拿出解决债务谈判的方案，本周焦点就在于风险偏好暴跌后能否恢复平稳（自年初开始欧洲股市持续暴涨，也许风险偏好只是稍作停歇罢了）欧盟外围国家国债收益率持续走高，特别是地中海俱乐部，上周希腊国债收益率飙升，外围国家国债收益利差随之扩大。葡萄牙10年期国债收益率对比德国同期国债收益率从3月初欧央行启动量化宽松时的130个基点扩大到190个基点，西班牙与意大利则从90个基点左右扩大到140个基点左右。

图表：美元/日元

汇价交投于关键平线支撑118.30/50区间附近且位于Ichimoku云区提供的支撑下方，上周五汇价一度突破该支撑。如果汇价跌破关键支撑，势必大幅下滑--最终可能跌至区间支撑115.00/50附近，过去几个月该货币对的走势越来越缺乏方向，希望此番下跌能够一锤定音。

来源：盛宝银行

G10货币走势总结：

美元：盘中承压，本周缺乏关键数据为其提供支撑，市场已经开始进入等待下周召开的FOMC会议模式，届时美联储又是"以即将公布的数据为准"。

欧元：根据典型的套息交易行为，欧元似乎与风险偏好呈负相关，如果希腊问题引发更多担忧情绪，欧元/瑞郎可能进一步承压，但讽刺的是担忧情绪会利好欧元/美元，关注最新阻力1.0840，得以告破后可能探至1.10。本周末召开的欧元集团会议可能为希腊事件带来下一个头条风险。

日元：相对其他G10货币，日元停滞不前，行为飘忽，不过美元/日元当前已经探至关键价位，如果跌破关键支撑，接下来可能测试116.00下方的区间低点。

英镑：上周五英镑/美元并未跌破1.5000，而欧元/英镑可能与欧元/美元挂钩。尽管本周确实有好几个风险事件来袭，但是相对欧元货币对而言，英镑未必能引起关注。

瑞典克朗：欧元/瑞郎逐渐走低，这可能与希腊/外围国家引发的恐慌情绪有关--从技术面看，汇价可能继续探至1.0170，甚至可能跌至平价，但是如果愁云惨雾突然消散开去，欧元可能大幅反弹。

澳元：中国宣布降准金率，提振澳元，不过中国此番降准似乎成为一种信号--投资者人士开始担心中国经济走软。因此，该消息到底能为经济面支撑多久着实令人怀疑，特别是当前大环境是风险偏好疲软。关注晚间公布的澳储行会议纪要，既然上一次会议澳储行没有减息，关注会议发表的最新指引吧。预计澳元最终会相对走软，特别是兑美元，留意汇价是就此下滑还是从0.7900或0.8000开始下滑。空头可考虑长期看跌期权。

加元：汇价已经出现明显修整，跌破区间底部后在上周五反转走高--留意接下来能否继续上行，如果油价反弹，可支撑加元/美元走高。同时关注日内加央行行长波罗兹发表的讲话。

纽元：疲软的CPI并未打压纽元，因为市场焦点都集中在隔夜中国宣布降准的消息上。纽元/美元从0.7700开始走高且逼近关键阻力200日均线，不过汇价依旧是倾向于看跌反转，而非真的实现新一轮反弹。

瑞典克朗：上周竟然出奇地活跃，汇价在上周四暴跌后，上周五又出现反弹--关注明天公布的就业数据以确定上周五开始的上行反转势头，否则汇价上周的表现仅为区间里的窄幅波动而已。

挪威克朗：欧元/挪威克朗从近期低点反弹，当前确实需要盘整，日图结构已经改变，如果汇价继续守在8.50/55下方，继续看跌该货币对。

盛宝金融

2015-4-20