招商银行总行：8月5日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国制造业增速小幅趋缓，表明该国的制造业增长有所降温。美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，美国7月ISM制造业指数跌至52.7，预期53.5，前值53.5。

2.美国6月份消费开支继续增长，不过消费支出升幅创下四个月以来最小，或表明二季度末消费有所降温。作为美联储最为关注的通胀指标，美国6月核心消费支出物价指数年率连续38个月低于2%的目标位。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年08月05日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周二(8月4日)亚市盘中，欧元兑美元小幅走低，最低触及1.0931，公布的美国核心PCE物价指数大体良好，巩固了美联储9月加息的预期。不过大宗商品价格暴跌令美元升势谨慎。欧元兑美元下行趋势良好，短期料测试1.08关口支撑。美国6月核心PCE物价指数月率上升0.1%，前值上升0.1%；核心PCE物价指数年率上升1.3%，预期值1.2%，前值由上升1.2%修正为上升1.3%。美国6月PCE物价指数月率上升0.2%，PCE物价指数年率上升0.3%。Capital Economics的高级美国分析师Paul Dales表示，周一的数据并没有让我们很担心，因为就业市场的进一步改善，应在不久的将来支撑消费者支出。美联储可能会更多地考虑就业市场传来的好消息。9月升息的可能性仍然较大。欧元/美元今日开盘报1.0890。

分析师表示，欧元兑美元日线图来看，欧元兑美元上周多次上破下行趋势线，在经过反复较量之后重回趋势线下方，进一步巩固了偏空格局，短期可能会测试之前低位1.0807。

英镑/美元：周二(8月4日)亚市盘中，英镑兑美元震荡整理，现交投于1.5590一线。英镑近期表现较为韧性，因英国央行越来月接近加息提振英镑，目前市场预计央行将于2016年初加息，但不排除年底加息的可能性。7月建筑业PMI料升至58.4，前值58.1。目前市场的焦点在周五将公布的非农就业报告上。外媒调查显示，美国7月季调后非农就业人口料增加21.8万人，7月失业率料持平于5.3%，7月平均每小时工资月率料上升0.2%。英镑/美元今日开盘报1.5566。

分析师表示，英镑兑美元日线图来看，汇价对称三角形形态失败，并没有给出进一步的趋势，谨慎观望。

美元/日元：周二(8月4日)亚市盘中，美元兑日元震荡整理，现交投于124关口附近，公布的美国核心PCE物价指数大体良好，巩固了美联储9月加息的预期。不过大宗商品价格暴跌令美元升势谨慎。美国6月核心PCE物价指数月率上升0.1%，前值上升0.1%；核心PCE物价指数年率上升1.3%，预期值1.2%，前值由上升1.2%修正为上升1.3%。美国6月PCE物价指数月率上升0.2%，PCE物价指数年率上升0.3%。Capital Economics的高级美国分析师Paul Dales表示，周一的数据并没有让我们很担心，因为就业市场的进一步改善，应在不久的将来支撑消费者支出。美联储可能会更多地考虑就业市场传来的好消息。9月升息的可能性仍然较大。目前市场的焦点在周五将公布的非农就业报告上。外媒调查显示，美国7月季调后非农就业人口料增加21.8万人，7月失业率料持平于5.3%，7月平均每小时工资月率料上升0.2%。美元/日元今日开盘报124.3600。

分析师表示，美元兑日元小时图来看，汇价之前小幅回调，但受到60日均线支撑反弹，上行趋势明显。

澳元/美元：周二(8月4日)亚市盘中，澳洲联储一如预期维持利率不变，并重申货币政策需要宽松，不过对澳元汇率评价并没有预期温和，澳元兑美元短线拉涨50点，刷新日高0.7337。澳洲联储决议显示，继续维持利率不变是合适的，货币政策仍需维持宽松，经济数据的表现将决定利率的水平。低利率支持借贷和支出水平。值得注意的是决议对汇率的评价并不如预期问题，决议称，澳元汇率的下跌反映了大宗商品期货价格下跌的影响，澳元正在对大宗商品价格跌势做出调整。在上次会议中，澳洲联储表示，澳元进一步下跌是有可能也是有必要的。决议对就业市场评价较之前乐观，其称就业增长有所增强。决议还称，尽管存在中国和希腊相关担忧，借贷成本依然较低。房价仍在强劲上涨；目前通胀水平受限。澳元/美元今日开盘报0.7379。

分析师表示，澳元兑美元小时图来看，汇价触及六年新低0.7256后小幅反弹，不过上行空间有限，上方压力位关注0.7450。

美元/瑞郎：周二(8月4日)亚市盘中，美元兑瑞郎震荡整理，现交投于0.9680附近，公布的美国核心PCE物价指数大体良好，巩固了美联储9月加息的预期。不过大宗商品价格暴跌令美元升势谨慎。美国6月核心PCE物价指数月率上升0.1%，前值上升0.1%；核心PCE物价指数年率上升1.3%，预期值1.2%，前值由上升1.2%修正为上升1.3%。美国6月PCE物价指数月率上升0.2%，PCE物价指数年率上升0.3%。Capital Economics的高级美国分析师Paul Dales表示，周一的数据并没有让我们很担心，因为就业市场的进一步改善，应在不久的将来支撑消费者支出。美联储可能会更多地考虑就业市场传来的好消息。9月升息的可能性仍然较大。美元/瑞郎今日开盘0.9774。

分析师表示，美元兑瑞郎小时图来看，汇价短线走势较为震荡，但整体仍维持上行趋势。

美元/加元：周二(8月4日)亚市盘中，美元兑加元小幅走高，刷新11年新高1.3175，因隔夜油价暴跌拖累加元走势，同时美联储加息预期升温提振美元。油价周一大跌5%，布伦特原油跌至每桶50美元以下，美国原油跌至每桶45.17美元。中国制造业活动疲弱令商品市场抛售加剧。中国财新传媒周一(8月3日)公布的“财新中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，中国7月财新制造业PMI终值降至47.8，为2013年7月以来最低位，且连续五个月处于荣枯线下方。美联储加息预期升温也打压加元。美元/加元今日开盘报1.3186。

分析师表示，美元兑加元小时图来看，汇价短线小幅调整，但并不妨碍上升趋势，下方支撑关注1.30关口。

美元/新加坡元：供应管理协会(ISM)周一(8月3日)公布的数据显示，美国制造业扩张步伐于7月放缓，表现逊于预期，显示该行业的进展断断续续。具体数据显示，美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)降至52.7，市场此前预期会持平于6月的五个月高点53.5。指数高于50代表制造业景气扩张。7月就业指标较前月下降，积压订单锐减。ISM就业分项指数从6月的55.5跌至52.7，不及预期的54.7；物价支付指数从49.5降至44.0，预期为49.0；进口分项指数触及一年来最低52.0。7月制造业PMI及物价分项指数均为4月以来最低。新订单分项指数则升至56.5，高于6月的56.0，为去年12月以来最高。美国7月ISM制造业数据原定于周一22:00公布，由于国际市场新闻社MNI提早“泄露”，使得该数据提前近40分钟公布。另据金融数据公司Markit周一发布的报告，美国7月制造业PMI终值小幅升至53.8，与初值相同；6月为53.6，此为2013年10月以来最低。7月Markit制造业就业分项指数从6月的55.5降至53.8，6月数字为去年9月以来最高；然产出分项指数从6月的53.9升至55.3。美元/新加坡元今日开盘报1.3818。

分析师表示，从技术面看，周二美元/新加坡元汇价收阳线，红色动能柱扩大，KDJ向上运行。Macd向上运行，趋势震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二微幅收升，中间价则略跌至两周低点。交易员称，中国经济基本面偏弱，人民币贬值压力仍存，但即期市场横盘整理渐成共识，短期料维持直线走势；市场仍预期管理层将在3-6个月内扩大2%的日波幅限制，期权波动率继续上升。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.20965，与前一交易日持平。美元/人民币今日开盘报6.2096。

分析师表示，人民币即期全天最大波动仅8个点子，因在岸汇率持续僵持，市场对汇率维稳信心仍较足，但此前国务院出台“适时”扩波幅预期仍在影响期权市场，因扩波幅之后市场弹性可能上升。

欧元/日元：周二(8月4日)，日本政府的数据显示，日本6月经通胀调整后的实质薪资较上年同期创下七个月最快降幅，名义薪资降幅则为逾五年最大，这警示消费者支出可能走软。日本6月受薪者整体现金所得较上年同期下滑2.4%，为2009年12月以来最大跌幅；6月实质薪资较上年同期下滑2.9%，为七个月来最大跌幅；同时，日本6月加班工资较上年同期下降0.4%，为连续第四个月下降。该数据凸显出决策层在引导经济进入良性循环时面临的挑战。决策者希望营收增加促进企业加薪，进而推动家庭增加支出。厚生劳动省数据显示，6月受薪者整体现金所得较上年同期下降2.4%，创2009年12月来最大降幅。此后，日本央行(BOJ)副行长岩田规久男(IWATA)表示，岩田规久男希望日元汇率走势稳定，并能够反映基本面。他支出，日本央行执行货币政策旨在实现物价目标，而不是汇率。汇率由市场决定，央行执行货币政策是为了维护物价稳定。欧元/日元今日开盘报135.26。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周二欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标向下运行，红色柱能缩小，在均线下方，趋势震荡。

英镑/日元：周一(8月3日)公布的数据显示，7月英国制造业扩张速度提高，但新订单增速为近一年来最慢，暗示制造业将会继续拖累整体经济增长。具体数据显示，英国7月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)升至51.9，高于市场预期的51.6；6月时为51.4，创逾两年来最低。但7月制造业PMI仍远低于2013年4月英国经济开始复苏以来的均值54.3。7月制造业新订单分项指数降至52.2，创2014年9月以来最低，凸显出决策者在达成更为均衡的长期经济增长所面临的挑战。7月新出口订单连续第四个月萎缩，因英镑走强损及欧元区市场的需求。与此同时，就业指数上升，销售价格增幅创近一年来最高。Markit称，PMI显示制造业在第二季度萎缩后增势微弱。由于英镑走强、欧元区经济疲软令外部需求承压，英国制造业受到冲击。Markit分析师Rob Dobson表示：“尽管主要PMI数据小幅上升，打破英国制造业减速的趋势，但该产业的增长仍接近停滞，且意味着该产业仍持续拖累经济。制造业的艰难表现以及强势英镑对出口的影响将是英国央行的一大担忧。”分析人士称，虽然英国国内经济正在改善，但考虑到外部环境风险，英国央行(BOE)本周可能将利率维持在纪录低位。英镑/日元今日开盘报193.46。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上。

欧元/英镑：金融信息服务商Markit周一(8月3日)发布的调查显示，7月欧元区制造业活动扩张速度略快于初步预期仅较6月所及的14个月来最强增速小幅回落，价格上涨与订单放缓相互抵销。对于欧元区而言，7月情势令人担忧，因希腊面临可能破产问题。调查显示希腊当地景气面临该报告编纂16年以来的最严重滑坡，可以说这是意料之中的情景。法国制造业亦回到萎缩状态。具体数据显示，欧元区7月制造业采购经理人指数(PMI)终值上修为52.4，稳稳站在荣枯分界线50上方，高于初值52.2，略低于6月终值52.5。7月制造业PMI产出分项指数终值持平于上月的53.6，初值为53.4；新订单分项指数由上月的52.7下滑至52.2，因工厂连续第二个月调高价格。成员国方面，德国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值为51.8，低于6月终值51.8，略高于初值51.5。该指数为连续第八个月站在荣枯分界线上方，这意味着德国第三季度制造业开局进入增长模式。Markit经济学家Oliver Kolodseike称，第三季度伊始德国制造业仍处于缓慢增长态势，PMI数据暗示制造业活动未来会进一步增长，尽管步伐相当温和。欧元/英镑至今日开盘报0.6991。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。趋势转换，震荡向下。

招商银行

2015-8-5